Rejoignez-Nous sur

Percée dans la collecte de fonds: les protocoles DeFi réinventent les offres de jetons

20094 MREC banner 1031

News

Percée dans la collecte de fonds: les protocoles DeFi réinventent les offres de jetons

Points clés à retenir

  • Les ventes de jetons effectuées sur Uniswap et Mesa étaient inefficaces car les pionniers prospéraient aux dépens de véritables investisseurs.
  • La vente de Hegic a utilisé une formule de prix-offre malléable pour garantir que chaque investisseur achète des jetons au même prix tout en éliminant le front-running.
  • Le protocole perpétuel a également entravé la mise en avant de leur vente de jetons avec un pool d'équilibreurs pondéré dynamiquement.
  • Les futurs projets DeFi devraient s'inspirer de ces deux modèles, car ils offrent des avantages substantiels aux investisseurs.

Partagez cet article

Projets DeFi Hégique et Protocole perpétuel a contribué à une percée majeure dans la façon dont les ventes de jetons sans autorisation sont menées. Les deux protocoles sont optimisés pour l'équité et l'efficacité, offrant des avantages significatifs par rapport aux modèles IDO précédents.

Bref historique des IDO de DeFi

Les offres DEX initiales (IDO) ne sont pas trop différent des ICO ou des IEO. La différence essentielle est qu'une IDO est réalisée à l'aide d'un échange décentralisé (DEX) ou via des contrats intelligents. Il n’ya pas de médiateur entre le projet de levée de capitaux et ses investisseurs.

Les premiers IDO ont été lancés par Composé (COMP), Protocole UMA (UMA), et bZx (BZRX). Ces trois offres ont été lancées le Uniswap et a suivi un schéma similaire: les bots sont entrés en premier, les gens ont commencé à acheter des jetons, puis les bots ont été largués sur les investisseurs.

Une fois qu'Uniswap a été reconnu comme un lieu inefficace pour établir un prix équitable pour un jeton, les projets ont commencé à se pencher sur Mesa, un DEX de style enchères. Cependant, Mesa était tout sauf efficace. Les prix ont été décidés équitablement au moyen d'une enchère, mais le protocole ne pouvait pas gérer le nombre de transactions que les investisseurs tentaient de faire passer.

mStable (MTA) JE FAIS était un peu un désastre en raison des problèmes de backend de Mesa, obligeant les investisseurs à attendre plus longtemps que prévu pour que leurs commandes soient effacées.

Après ces événements, les protocoles DeFi ont été à la recherche de la méthode parfaite pour lever des capitaux sans autorisation. Hegic et Perpetual Protocol ont tous deux trouvé des solutions.

Offre initiale de courbe de liaison de Hegic

Bien que techniquement pas un IDO, Hegic IBCO capture l'essence de la finance sans permission. L'offre s'est déroulée sans accroc et offre une promesse en tant que primitive de levée de capitaux dans DeFi.

L'IBCO utilise une courbe de liaison avec un multiplicateur, de sorte que le prix du jeton augmente à mesure que de plus en plus d'investisseurs déposent de l'argent pour l'acheter.

Mille quatre cents adresses uniques contribué 31 500 ETH à l’offre publique de Hegic. L'IBCO a ouvert à 0,0027 $ et s'est terminé à environ 0,13 $. Si elle est effectuée sur Uniswap, cela signifie que le premier acheteur a obtenu un prix de 0,0027 $ et le dernier acheteur à 0,13 $, ce qui représente un gain de 4400%.

SIMETRI gagne 1031%
Tableau de bord Hegic "width =" 1122 "height =" 273
La source: Hégique

Cependant, la courbe de liaison de Hegic s’établit à un prix. Que l'on investisse en premier ou en dernier, le prix de règlement était le même 0,13 $ pour tout le monde. Mais pour un ICO ou IEO typique, le prix de cotation est déterminé à l'avance. Elle n’augmente pas avec la demande. Ce n’est pas idéal car cela signifie que le projet peut laisser de l’argent sur la table.

Les courbes de liaison corrigent ce problème, permettant au prix de s'adapter à la demande. Au fur et à mesure que de plus en plus d'investisseurs venaient acheter des jetons HEGIC, le prix de chaque jeton augmentait. C'est précisément ce à quoi les enchères Mesa aspiraient mais n'ont pas pu.

Le modèle IBCO a donné à chacun un prix de règlement standard, indépendamment de son avance ou de son retard. Cela a également permis à Hegic de lever des capitaux à un prix plus élevé qu'une plateforme centralisée, car elle générait plus de demande.

En fin de compte, cela a créé un scénario gagnant-gagnant pour les investisseurs et l'équipe Hegic.

Pool d'amorçage de liquidité de Perpetual's Balancer (LBP)

Une autre primitive intéressante de collecte de capitaux a émergé via le Protocole perpétuel utilisation d'un Balancer Labs » bassin. L'équilibreur est un AMM flexible qui permet aux actifs d'un pool d'exister avec des pondérations personnalisées. Cela s’oppose à la structure de pondération rigide 50-50 d’Uniswap.

Perpetual voulait offrir des jetons d'une manière qui ne pouvait pas être mise en avant. Pour ce faire, ils ont conçu la piscine de manière à acheter plus tard entraînerait un prix plus bas.

La piscine a commencé comme une piscine 90-10 PERP / USDC mais s'est terminée comme une piscine 30-70. Toutes les heures, le poids a changé d'environ 0,83%. Le poids de PERP dans le pool a diminué avec chaque bloc d'Ethereum extrait.

Par exemple, s'il y a 1 000 $ dans le pool avec des pondérations de 90% et 10%, cela signifie qu'il y a 900 $ de PERP et 100 $ d'USDC, ce qui implique un prix de 9 $ par PERP. Cependant, les mêmes 1 000 $ avec des pondérations de 30% pour PERP et 70% pour USDC se traduisent par 300 $ de PERP et 700 $ d'USDC. Ce scénario implique un prix de 0,43 $ par PERP.

Cela garantissait que la vente de jetons commençait à un prix plus élevé et se terminait à un prix inférieur.

Cred - gagnez plus facilement

Contrairement à Hegic, il était plus axé sur le marché et incluait une théorie des jeux légèrement plus complexe. L’intention derrière ce modèle était de limiter les opérations d’avant, tout en permettant à la demande de déterminer le prix du jeton.

Le poids du PERP et de l'USDC dans le pool a évolué de manière à réduire le prix du PERP, mais la demande était le principal moteur de prix. Une faible demande conduirait le pool à réduire le prix du PERP. Mais une demande énorme permettrait aux prix d'augmenter malgré le changement de poids.

Pool d'amorçage des liquidités "width =" 837 "height =" 534
La source: Perp Fi

Le graphique montre qu'une décharge ultérieure a rencontré chaque pompe. Vraisemblablement, les spéculateurs qui ont sauté tôt et ont compris que le pool supprimerait intrinsèquement le prix ajouté à l'effet en revendant leurs jetons dans le pool.

Chaque véritable investisseur avait la possibilité d'entrer dans une fourchette de prix équitable. Mais au final, la demande était écrasante, de sorte que la compression des prix n’a pas frappé aussi fort que prévu.

L'avenir de la collecte de fonds dans DeFi

Ces deux concepts sont des améliorations radicales pour précédent Modèles IDO. L’idée générale était de veiller à ce que les véritables investisseurs ne soient pas désavantagés, ce qui a réussi dans les deux cas.

Comme le Boom DeFi prend son envol, d'autres projets verront le jour et, espérons-le, s'inspireront de Perpetual Protocol et de Hegic.

DeFi avait désespérément besoin d'un meilleur moyen de faciliter les ventes de jetons publics, et il vient peut-être de trouver la recette gagnante.

Divulgation: Un ou plusieurs membres de l'équipe de gestion de Crypto Briefing sont des investisseurs dans Hegic.

Partagez cet article



Traduction de l’article de Ashwath Balakrishnan :
Article Original

BlockBlog

Le Meilleur de l'Actualité Blockchain Francophone & Internationale | News, Guides, Avis & Tutoriels pour s'informer et démarrer facilement avec Bitcoin, les Crypto-Monnaies et le Blockchain. En Savoir Plus sur L'Équipe BlockBlog

Commenter cet Article

Commenter cet Article

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

Plus dans News

Les Plus Populaires

Acheter des Bitcoin

Acheter des Alt-Coins

Sécuriser vos Cryptos

Vêtements et Produits Dérivés

Top