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Pétrole, or, actions: les bitcoins ne tiennent pas à la rigidité des travailleurs

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Pétrole, or, actions: les bitcoins ne tiennent pas à la rigidité des travailleurs

Alors que les marchés boursiers ont récemment plongé, Bitcoin a poursuivi sur sa plus forte progression depuis le début du dernier grand rallye de 2017. Existe-t-il une relation entre ces deux événements?

Wall Street déteste l'incertitude. L'autre jour, lorsque les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont effondrées, les stocks se sont effondrés, laissant craindre un tsunami économique qui aurait pour effet de provoquer des vagues dévastatrices sur les côtes du marché mondial. C'était le la plus forte baisse sur le S & P 500 depuis janvier et a poursuivi sa baisse de 3,8% pour le mois de mai.

Dans le domaine beaucoup plus petit – et donc beaucoup plus volatile – des crypto-monnaies, une baisse de 3,8% sur un mois est ridiculement petite; de peu d’importance pour les anciens combattants grizzled crypto trading.

Mais au moment même où le marché boursier était envahi par la peur des différends commerciaux, Bitcoin et le marché plus vaste des cryptomètres grimpaient de manière exubérante. nombre de récits garder les bons sentiments qui coule.

Cette relation, ou l'absence de relation avec plus de précision, est appelée non-corrélation. Dans des situations exactement opposées, comme lorsque les actions s’effondrent et que Bitcoin est pompé en même temps, cette relation est appelée corrélation inverse.


La corrélation inverse est importante

La détention de fonds dans des actifs qui ne sont pas corrélés, ou même mieux, sont inversement corrélés, peut être extrêmement bénéfique pour le résultat net du trader. Un commerçant avisé peut éviter les pires conséquences d'une situation en se protégeant contre celle-ci, ou peut même échapper complètement à la chute d'un actif en un actif en pleine expansion.

En période d'incertitude économique, les investisseurs ont tendance à privilégier des investissements plus sûrs et des formes de monnaie plus dures, comme l'or et l'argent. L'or est souvent considéré comme le plus sûr, avec une volatilité relativement faible et le maintien de la valeur, peu importe ce qui semble se produire pour l'économie en général. Gold a maintenu une valeur allant de environ 1100 $ l'once jusqu'à un peu plus de 1400 $ depuis plus de 5 ans maintenant, se révélant être une réserve fiable de valeur.

Il est clair que l’or est un excellent endroit pour stocker de la valeur pour les périodes difficiles ou pour réaliser des économies futures. Néanmoins, il n’a pas vraiment généré de bénéfice significatif pour le détenteur moyen, mais offre plutôt une protection contre l’instabilité en échange de gains modestes.

Les autres produits n'ont pas la même stabilité au fil des ans. Le pétrole, par exemple, est tombé à des prix inférieurs à 30 USD il y a quelques années à peine, et maintenant revenir à des prix plus rentables dans la gamme de 60 $.

Bien entendu, la valeur du pétrole est compliquée par de nombreux organes politiques en conflit, des embargos sur le pétrole, des organisations qui contrôlent la production de pétrole comme l’OPEP et les guerres en cours. Néanmoins, alors que les actions se sont détériorées au cours des derniers jours, le pétrole a suivi en corrélation avec le marché boursier au sens large.

Tandis que les marchés boursiers étaient malmenés, Bitcoin a augmenté avec enthousiasme. Il peut être tentant d’examiner les deux incidents et de supposer qu’ils sont liés d’une manière ou d’une autre. Après tout, ce n’est que la nature humaine de supposer qu’un récit doit exister pour expliquer les deux histoires divergentes.


Mais ne comptez pas sur Bitcoin pour la corrélation inverse

Cependant, la vérité objective semble être que les deux marchés ne sont pas corrélés – du moins, pas avec une sorte de consistance observable. Bien que Bitcoin puisse être corrélé (ou inversement corrélé) avec les actions pendant une période donnée, il peut tout aussi facilement basculer en non-corrélation, sans relation de cause à effet apparente entre les mouvements.

Bien sûr, la non-corrélation ne garantit pas à un hodler de Bitcoin des gains énormes lors de krachs boursiers ou de saturation pétrolière, mais elle offre une couverture – un actif que l’on peut détenir et qui se comporte séparément des autres marchés.

Cela fait partie de ce qui fait de Bitcoin un investissement extrêmement attractif pour ceux qui le comprennent. Et c’est particulièrement le cas lorsque l’on considère le péril auquel peuvent être confrontées des devises telles que le dollar américain en cas d’intensification de la guerre commerciale avec la Chine, par exemple. Si le statut de l'USD baisse considérablement, Bitcoin peut acquérir une valeur relative en comparaison, quelles que soient les variations des autres actifs et ressources.

Ou peut-être pas. C’est le point de non-corrélation et la raison pour laquelle les portefeuilles sont diversifiés.

Le phénomène est clairement trop tôt pour discerner avec confiance. L'immaturité du marché de la crypto-monnaie signifie que les facteurs micro-économiques et les nouvelles entraînent souvent la volatilité au sein de l'écosystème, plutôt que des facteurs macro-externes.

Lorsque Bitcoin devient un magasin de valeur plus fiable, nous pouvons nous attendre à ce que cela change. Et au fur et à mesure que des investisseurs plus expérimentés assumeront la direction du marché, le Bitcoin adolescent perdra probablement un peu de son exubérance irrationnelle et rejoindra le monde des adultes.

Mais pour l’instant, dans le tumulte de l’incertitude économique, des différends commerciaux et de la montée et de la baisse des marchés, le Bitcoin fait son propre travail. Il n’existe pas encore de relation explicable entre les bouleversements des marchés traditionnels et la volatilité des marchés de la cryptographie.

Avec le temps, il y aura. Ensuite, nous devrons trouver quelque chose de nouveau pour jouer.



Traduction de l’article de Darren Kleine : Article Original

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