Pièces de petite capitalisation bloquées dans un cercle vicieux de faible liquidité et de glissement élevé

Les monnaies de crypto-monnaie à petite capitalisation se heurtent à une faible liquidité et sont vouées à souffrir d'un cercle vicieux: leurs écosystèmes ont du mal à se maintenir à jour dans les carnets de commande, ce qui rend les transactions plus difficiles à exécuter.

C’est la conclusion d’un rapport publié exclusivement pour Crypto Briefing, dans lequel le fournisseur de teneur de marché automatisé Hummingbot découvert une tendance en développement qui pourrait en définitive déterminer quelles pièces ont un avenir à long terme.

Sur la base de leurs découvertes, les chercheurs ont découvert que le marché des crypto-monnaies s'installait dans deux camps distincts: les pièces avec liquidités et les autres.

“le l'actif le plus liquide est 600 fois plus liquide que l'actif le moins liquide » Selon le rapport, les crypto-monnaies à grande capitalisation et les monnaies stables ont généralement la liquidité la plus importante.

Glissement, pas de volume

Le rapport utilise le glissement comme métrique, qui représente la différence entre le prix attendu et le prix exécuté. Les pièces de monnaie ayant une liquidité élevée ont un glissement plus faible, car elles ont des carnets de commandes plus profonds, de sorte que les demandes peuvent être remplies à des prix différents.

Les chercheurs de Hummingbot affirment que cette mesure est plus forte que les volumes de négociation, qui peuvent être facilement manipulés par les échanges ou les projets de pièces eux-mêmes.

D'après les données du carnet de commandes de Binance datant d'avril, le rapport a révélé Bitcoin (BTC) – dont la capitalisation boursière est de 150 milliards de dollars – était l’actif le plus liquide, avec Ether (ETH) – Une capitalisation boursière de 20 milliards de dollars – se porte bien également avec un glissement moyen de l'offre de 2,4 fois supérieur à celui de BTC.

Dent Wireless (DENT) a été la pièce la plus illiquide, d’une valeur totale de 19 millions de dollars, avec un glissement de près de 600 fois celui de Bitcoin, suivi du projet de crypto-monnaie et de téléphone. Pundi X (NPXS) – qui a une capitalisation boursière de 48 M $.

En outre, la liquidité s’était encore consolidée au sein d’un petit groupe d’actifs. Hummingbot a noté qu'il existait une forte corrélation positive entre liquidité et capitalisation boursière.

La performance des prix d'août a semblé avoir peu ou pas d'effet sur la liquidité d'un actif, peut-être parce que les crypto-monnaies ont tendance à rester fortement corrélées et à évoluer ensemble. Il y avait une très faible corrélation de -0,17 avec la volatilité, ce qui suggère que les pièces avec un glissement plus élevé ont connu des fluctuations de prix légèrement plus importantes.

La corrélation entre la volatilité et le glissement est généralement beaucoup plus importante parmi les autres classes d’actifs, en particulier le Forex. Cela pourrait mettre en évidence que les négociants en cryptographie se sont habitués à un marché volatil et passent donc des ordres à des prix plus élevés qu’ils ne le feraient, par exemple, dans des monnaies fiduciaires où les prix ont tendance à évoluer dans une fourchette inférieure.

Une partie du rôle de Hummingbot consiste à rendre la liquidité plus accessible sur le marché de la crypto-monnaie, en partie en hébergeant un marché destiné à des fournisseurs de liquidité individuels.

En plus de leur capitalisation boursière plus faible, les pièces à glissement élevé ont également tendance à “Pénurie de prix abordable et efficace” les teneurs de marché. Les monnaies dont la capitalisation boursière est faible ont échoué à attirer des fournisseurs de liquidités professionnels, «Peu d’incitation à effectuer l’intégration technique et à maintenir l’inventaire requis pour les actifs non liquides à long terme.»

À moins que les teneurs de marché ne puissent se laisser influencer par des crypto-monnaies à plus petite capitalisation, la liquidité se concentrera de plus en plus dans le top dix. Cela pourrait rendre d’autres pièces moins viables et plus difficiles à échanger, ce qui éloignerait plus de gens de leur écosystème.