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Pleins feux sur le projet DeFi: yEarn.Finance, la machine agricole à rendement ultime

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Pleins feux sur le projet DeFi: yEarn.Finance, la machine agricole à rendement ultime

Points clés à retenir

  • yEarn est techniquement né en janvier 2020 sous le nom d'iEarn, jusqu'au changement de marque et au lancement de nouvelles fonctionnalités le mois dernier.
  • La plate-forme automatise une grande partie de la complexité de l'agriculture de rendement et est contrôlée par les détenteurs de son jeton de gouvernance natif, YFI.
  • Andre Cronje a développé un groupe culte en raison de ses prouesses logicielles, de sa vitesse et de sa créativité dans le domaine de DeFi.

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yEarn Finance est rapidement devenu l'un des protocoles DeFi les plus populaires en 2020. Il rassemble de nombreux outils, plates-formes, stratégies et jetons disparates de tout l'écosystème. De cette façon, YEarn ressemble à un amalgame de toute la niche, ce qui apporte efficacité et innovation pure. C'est un agrégateur d'agrégateurs.

Le projet a gagné en popularité en partie grâce à cet utilitaire émergent, mais aussi en raison de l'appréciation fulgurante du prix de son jeton de gouvernance natif, YFI.

Le guide suivant expliquera ce qu'est YEarn, comment il fonctionne, le jeton YFI, comment il offre des améliorations pour DeFi et présentera aux lecteurs le fondateur du projet, André Cronje. En cours de route, les lecteurs pourront également acquérir des connaissances essentielles sur de nombreux autres projets, dont certains ont été présentés dans les éditions précédentes de Project Spotlight.

Sans plus tarder, explorons le videur de rendement original de DeFi.

Qu'est-ce que yEarn.Finance?

Les premiers signes de yEarn Finance sont apparus en février 2020 sous la forme d'un autre projet appelé iEarn Finance. La seule différence entre les deux est le nom. yEarn est renommé iEarn par le même développeur, Andre Cronje, et comprend des fonctionnalités supplémentaires.

Nous discuterons de ces fonctionnalités sous peu.

iEarn était peut-être la première tentative d'agrégation du rendement. Au lieu de basculer entre divers sites DeFi, iEarn a automatiquement alloué les fonds des utilisateurs à la plate-forme avec les rendements les plus élevés. Cela a rendu cette sous-section de la cryptographie beaucoup plus accessible aux utilisateurs débutants, mais a également séduit les vétérans en raison de sa commodité.

À bien des égards, il s'agissait de la première génération de ce que nous appelons aujourd'hui l'agriculture de rendement. Tout a commencé avec des taux d'intérêt attractifs pour différents actifs numériques, ce qui a créé le besoin de diverses plates-formes d'agrégation comme l'iEarn d'origine.

Comme André l'a écrit lui-même, «c'était une époque plus simple.»

Complexité de l'agriculture de rendement
L'agriculture à rendement est devenue aujourd'hui l'une des tendances les plus complexes de la cryptographie.

Il est important de comprendre quelques exemples d'agriculture de rendement et les différentes façons dont les utilisateurs de crypto gagnent du rendement sur leurs exploitations. Comme mentionné ci-dessus, déposer vos actifs numériques sur une plate-forme productrice de rendement comme Aave, dYdX, Compound ou ailleurs n'est que le début. Le terrier du lapin est profond et devient plus profond.

La participation en tant que fournisseur de liquidité est un autre moyen à croissance rapide de tirer parti de vos rendements.

Uniswap, Curve Finance, et Balancier sont trois plates-formes populaires qui permettent aux utilisateurs de faire exactement cela. Les deux sont essentiellement des échanges décentralisés (DEX) qui permettent aux utilisateurs de gagner des frais de négociation pour la création de pools d'actifs différents. Comme les frais de négociation de Binance, mais décentralisés pour que les plus grands fournisseurs de liquidité réalisent tous les bénéfices.

Pour ceux qui souhaitent en savoir plus sur Balancer Labs et son jeton BAL, nous recommandons aux lecteurs de consulter notre Fonction Project Spotlight sur le sujet.

Synthetix, une plate-forme DeFi offrant aux utilisateurs des versions synthétiques d'actifs cryptographiques et traditionnels populaires, a lancé une autre opportunité. C'est également un peu plus compliqué que les deux stratégies précédentes.

Les utilisateurs reçoivent un jeton chaque fois que des utilisateurs fournissent des liquidités à un pool sur Uniswap ou Balancer qui représente leur participation dans ce pool. C’est la preuve qu’une partie des fonds du pool leur appartient. Pour cet exemple, nous allons nous concentrer sur la conception des jetons LP d'Uniswap, car elle est plus facile à comprendre.

Il y avait peu de cas d'utilisation des jetons LP au-delà de l'identification de la propriété du pool. Synthetix a saisi cette opportunité pour créer une incitation unique qui profiterait à sa plateforme, en particulier sa version synthétique d'Ether (sETH). Si les utilisateurs ont contribué à ajouter de la liquidité à un pool sETH / ETH sur Uniswap, ils ont pris le jeton LP qui représentait cette contribution et l'ont misé sur Synthetix Mintr, ils pourraient instantanément gagner un flux régulier de jetons SNX, l'actif natif de Synthetix.

Cette pile permettait aux utilisateurs de gagner à la fois des frais de négociation via Uniswap pour fournir des liquidités, mais offrait également aux utilisateurs une incitation supplémentaire à gagner SNX. Cette conception était une percée et également très attrayante. Qui n'aime pas l'argent gratuit?

Ce n'est que lorsque Compound a lancé son jeton que l'ingéniosité derrière la pile Synthetix originale est devenue évidente. À l'instar des pools incitatifs, les utilisateurs qui ont fourni et prêté des actifs à l'aide du protocole Compound recevraient un montant proportionnel de jetons COMP en plus de l'intérêt pour l'actif sous-jacent. Si vous avez ajouté plus de liquidités, vous avez gagné plus de COMP.

SIMETRI gagne 460%

Le jeton COMP comportait également des propriétés de gouvernance, qui permettaient aux utilisateurs de voter sur les changements de protocole. Bien que cela soit important pour la santé globale du projet, l'attraction des utilisateurs a été principalement motivée par une appréciation presque verticale du prix du jeton COMP.

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La valeur du jeton COMP a considérablement baissé depuis qu'elle a atteint un sommet de 372 $ en juin. La source: CoinGecko

Les variétés ci-dessus de rendement productif dans DeFi sont introductives par rapport à la gamme en constante évolution de stratégies qui émergent chaque jour. Il est complexe et exige une connaissance de base beaucoup plus riche en finance et en économie.

Les jours d'achat et de détention d'un jeton sont si longs, en espérant que le prix augmente.

Exemple de développement de ce créneau, envisagez une autre collaboration entre Synthetix, Ren et Curve, qui cherchait à intégrer Bitcoin dans DeFi.

Lorsque les utilisateurs ont ajouté RenBTC, sBTC ou wBTC au pool Curve désigné, puis ont pris les jetons LP de ce pool et les ont mis sur Synthetix Mintr, ils étaient éligibles pour gagner des jetons SNX, REN, CRV et BAL en plus de l'échange. frais de la piscine Curve.

Bien que difficile à comprendre à première vue, comprendre les principales incitations qui stimulent les activités agricoles à rendement fournit une bouée de sauvetage pour approfondir ces stratégies. Avec cette compréhension, les utilisateurs peuvent également commencer à apprécier la proposition de valeur de yEarn.

Comme son prédécesseur, yEarn aide les utilisateurs à regrouper une variété de stratégies dans une plate-forme unique et facile à utiliser. Les utilisateurs peuvent exploiter divers jetons DeFi de premier ordre, gagner des frais de négociation pour la fourniture de pools, bénéficier des taux d'intérêt les plus élevés sur les dépôts et contribuer au développement ultérieur du protocole.

Utilisation de yEarn.Finance et du jeton YFI

L'utilisation de yEarn n'est pas différente de l'utilisation de nombreuses autres plates-formes DeFi. L'interface utilisateur est également relativement simple, offrant aux producteurs de rendement quatre boutons: Gagner, Zap, APR et Vaults.

Le bouton Gagner est explicite. Après avoir connecté votre portefeuille crypto, vous pouvez voir les tarifs pour DAI, USDC, USDT, TUSD, SUSD et WBTC dans le pool Curve. Deux pools de courbes sont disponibles: y.curve.fi et busd.curve.fi.

Les utilisateurs gagnent des «jetons y» en échange du dépôt de leurs actifs. DAI déposé devient yDAI, par exemple, grâce à un pool créé dans Curve. Ces jetons y génèrent également des frais de négociation supplémentaires.

Il existe trois façons principales de gagner le jeton de gouvernance natif de yEarn, YFI. Les utilisateurs peuvent soit accéder à Curve, miser leurs jetons Y et gagner YFI, soit tirer parti une de deux Balancer met en commun et fournit des liquidités en échange de jetons LP, appelés BPT on Balancer. À partir de là, les détenteurs de BPT devront miser ces jetons sur les fils plateforme de gouvernance pour gagner YFI.

Ce mécanisme de distribution a rapidement pris son envol, rapportant aux agriculteurs 1 000% APY à son apogée. Et tout comme le jeton COMP, le jeton YFI a atteint un niveau record de 4915 $ seulement 11 jours après son lancement.

Cette pile DeFi n’est pas entièrement nouvelle. Nous avons déjà vu des plateformes qui gagnent du rendement, des actifs de participation et des jetons de gouvernance agricole. Et bien que yEarn propose chacune de ces opérations sur site, il ajoute également de nouvelles fonctionnalités à la pile via son itération v2.

Ces fonctionnalités supplémentaires incluent yVaults, les contrôleurs et les stratégies.

Les yVaults sont des pools de liquidités spécifiques aux actifs, un peu comme ce que nous voyons sur Uniswap, Curve et Balancer. Les utilisateurs déposent un nombre illimité d'actifs cryptographiques et gagnent des jetons portant intérêt qui représentent ce pool.

Le contrôleur est l'agent qui exploite cette liquidité mise en commun pour maximiser les rendements de l'actif. Il s'agit essentiellement d'un agriculteur de rendement automatisé, constamment à la recherche du rendement le plus élevé du secteur sous la forme de stratégies déployées.

Ces stratégies ont été prédéfinies pour des rendements optimaux, mais n'importe qui peut soumettre de nouvelles idées. Cela permet à la plate-forme d'évoluer parallèlement à l'espace DeFi plus large. Si vous fournissez une stratégie qu'un contrôleur sélectionne comme optimale, vous serez également récompensé.

Un homme armée

Un seul développeur a créé yEarn.Finance. André Cronje est l’un des développeurs les plus créatifs et les plus respectés de DeFi. Il a créé le protocole à lui seul en janvier 2020 et est responsable de toutes les mises à niveau depuis.

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Avec plus de 15 ans d'expérience dans la création de logiciels, Cronje a travaillé avec des entreprises technologiques traditionnelles et des projets de cryptographie.

En particulier, Cronje est connu pour sa vitesse de déploiement de code et d'itération. Il insiste sur le fait qu’il n’est pas passionné par les audits et qu’il préfère tester en production et permettre la découverte de bogues en temps réel avec de l’argent réel. Bien que cela soit plus dangereux pour les utilisateurs, c'est beaucoup plus efficace car l'argent réel est en danger.

L'interface Twitter de Cronje et yEarn ont des clauses de non-responsabilité pour ne pas utiliser le protocole si elles ne peuvent pas gérer ce risque. Au fil du temps, au fur et à mesure que les nouveaux changements ralentissent et que de plus en plus de membres de la communauté vérifient la base de code et tentent d'exploiter le protocole, ce risque diminuera.

Modèle de gouvernance

Toute la communauté DeFi regarde attentivement YEarn Finance et YFI. La suite de produits de yEarn est l'une des expériences les plus intéressantes de DeFi, mais sa gouvernance et l'émission de jetons sont ce qui attire le plus de participants.

C'est la première émission de crypto véritablement décentralisée depuis Bitcoin. Pas de pré-mine, pas d'allocation aux fondateurs et pas de vente prioritaire aux investisseurs. Tout le monde a été mis à niveau et a eu la chance de gagner YFI en utilisant le protocole yEarn Finance.

De nombreux membres de la communauté DeFi n'étaient pas satisfaits qu'une seule personne soit en charge de la clé d'administration d'un protocole. À un moment donné, les gens ont réalisé que Cronje pouvait frapper des jetons YFI à volonté. Pour rassurer tout le monde, Cronje a transféré la clé d’administration vers une adresse multi-sig sécurisée par neuf signataires uniques. Notamment, il ne fait pas partie de ces neuf signataires.

Le multi-sig ne nécessite que six personnes sur neuf pour donner le feu vert pour pousser les changements au protocole. Tout le monde peut présenter une proposition de modification du protocole sur les fils forum de gouvernance.

Alors que le risque d'attaque réglementaire commence à monter, s'assurer qu'un protocole n'a pas de point de défaillance unique devient une nécessité pour tout réseau cryptographique qui veut exister et prospérer à long terme.

Il faut généralement des années pour qu'un protocole passe entièrement la gouvernance entre les mains de la communauté. Maker l'a fait 2,5 ans après son lancement sur le réseau principal, et Synthetix a mis 1,5 ans pour la même chose. Mais yEarn.Finance a incité une communauté et leur a donné le contrôle total de la gouvernance en une semaine seulement.

Remarques de clôture

Les concurrents les plus proches de yEarn sont RAYON, Finance inactive, et Capitale Rari. Cependant, la différenciation sous la forme d'une large gamme de services différents distingue YEarn des autres.

Tirez parti du trading de stablecoins, un outil de liquidation pour Aave, et un market maker automatisé conscient du rendement apporte également la proposition de valeur de yEarn aux utilisateurs DeFi plus complexes.

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Mais le produit phare de yEarn, l'agrégateur de rendement, évite une tonne de complexité à l'utilisation de DeFi tout en garantissant les meilleurs tarifs dans l'espace.

Les agrégateurs de DeFi font fureur maintenant. Utiliser un service comme Matcha ou Échange de 1 pouce divise une commande entre les DEX pour minimiser le glissement. Cela garantit un meilleur taux de change que n'importe quel pool de liquidité autonome.

Les agrégateurs de rendement peuvent intervenir et faire de même pour les marchés monétaires de DeFi en exploitant la liquidité existante pour optimiser les rendements les plus élevés.

Divulgation: Andre Cronje est actionnaire de Crypto Briefing.

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Traduction de l’article de Liam Kelly :
Article Original

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