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Pour le long terme – Comment la nouvelle bourse à long terme peut aider l'industrie de la crypto

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Pour le long terme – Comment la nouvelle bourse à long terme peut aider l'industrie de la crypto

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L'une des introductions les plus importantes que blockchain a proposées ces dernières années consiste à ajouter de nouveaux outils permettant aux entreprises de mobiliser des capitaux. La technologie a permis de collecter des fonds pour un projet auprès d'investisseurs de toutes tailles, grâce à des offres de pièces de monnaie initiales (ICOs) ainsi que des offres de jetons de sécurité (STOs).

Généralement, ces investisseurs investissent leur argent non seulement en échange d’un gros jour de paie, mais ils croient généralement aussi dans le projet. Ces investisseurs forment la communauté autour de laquelle de nouveaux projets sont construits. C'est le concept qui a popularisé le terme familier "hodl" dans le monde cryptographique. Ceci est généralement pas le cas dans la sphère d'investissement traditionnelle.

Bourse à long terme (LTSE), récemment approuvée par la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SECONDE) pour lancer une nouvelle bourse, pourrait bientôt permettre aux entreprises de lever également des fonds par des moyens traditionnels. Cela signifie attirer le type d’investisseurs engagés, à long terme, que nous avons vus dans l’espace cryptographique – mais au moyen d’outils d’investissement largement acceptables.

Cela pourrait bien être une révélation pour l’industrie de la cryptographie, car de nombreuses sociétés opérant dans l’espace possèdent les caractéristiques recherchées par LTSE: phase initiale, potentiel de croissance à long terme considérable.

Un porte-parole du LTSE, qui a déclaré à Cointelegraph que "la bourse sera disponible pour les entreprises de tous les secteurs", ne fait que conforter cette idée. Toutefois, la société n’a pas précisé si elle s’attendait à un grand intérêt de la part de l’industrie de la crypto / blockchain. Cependant, le fait que des fonds d'investissement orientés fintech, tels que le Founders Fund et Andreessen Horowitz, soutiennent la nouvelle bourse, ne peut que renforcer l'excitation.

L’industrie de la crypto devrait-elle y regarder de plus près?

La levée de capitaux basée sur la chaîne de blocs est passée d'un modèle non réglementé, via les OIC, au modèle quelque peu réglementé de STO. Quelques entreprises – y compris tZERO, un détaillant en ligne américain appartenant à Overstock.com, Polymath, Securrency, Securitize et quelques autres – développent l’infrastructure nécessaire pour permettre aux entreprises de tirer parti du modèle STO conforme aux réglementations en vigueur pour collecter des fonds auprès de investisseurs engagés que le monde de la blockchain a pu attirer. Compte tenu de sa structure conforme à la réglementation, le marché des jetons de sécurité semble être en concurrence directe avec LTSE.

Cependant, le marché des jetons de sécurité a aurait échoué à la hauteur des attentes jusqu’à présent, en partie parce que les investisseurs susceptibles d’apporter des liquidités sur le marché n’ont pas vu suffisamment de raisons convaincantes pour assumer les risques technologiques, réglementaires et de marché associés à cette nouvelle catégorie d’actifs. Par exemple, la liquidité à l’échange de jetons de sécurité tZero a été signalé faibleet l’entreprise aurait fait une perte.

LTSE, s’appuyant sur un marché boursier déjà mûr, pourrait devenir une alternative viable, tant pour les sociétés liées à la blockchain que pour les sociétés non bloquées qui cherchaient peut-être à tirer parti du marché des jetons de sécurité pour lever des fonds auprès d’investisseurs patients.

Quel problème LTSE essaie-t-il de résoudre?

Par exemple, Jeff Bezos – l'homme le plus riche du monde, dont la fortune dépasse 100 milliards de dollars – aurait investi 3 millions de dollars dans Uber en 2011. L'enjeu qu'il a acheté est alors aurait une valeur d'environ 400 millions de dollars, à compter du premier appel public à l'épargne (PAPE) d'Uber le 10 mai 2019. S'il était possible pour un investisseur à revenu moyen d'investir 10 000 USD dans la société de relance en même temps que Bezos, leur participation pourrait désormais dépasser 1,3 million USD. . Mais une pile de réglementations rend difficile la participation de l'investisseur à revenu moyen à ce niveau.

Garry Tan, un investisseur précoce de Coinbase, a évoqué ce problème dans un tweet:

LTSE vise à combler cet écart en encourageant les entreprises en phase de démarrage ayant un potentiel de croissance à long terme à entrer en bourse plus tôt. L'hypothèse est que, si les entreprises entrent en bourse suffisamment tôt, tout le monde peut partager la richesse nouvellement créée.

La nouvelle bourse estime que les entreprises tardent Introduction en bourses principalement en raison de la réflexion à court terme du marché, qui oblige les entreprises à se concentrer sur la production de résultats financiers exceptionnels d’un trimestre à l’autre. Ce, selon Eric Ries, PDG de LTSE, a conduit à un déclin de l’innovation.

Une récente sondage de fonds spéculatifs ayant investi dans la société de covoiturage populaire Lyft à l’introduction en bourse est un exemple de la conscience à court terme de la société. marché boursier. L’enquête a montré que les investisseurs ne croyaient pas aux perspectives à long terme de Lyft. Lyft est devenu public via une introduction en bourse le 29 mars.

Vincent Ning, directeur de la recherche et des opérations chez Titan Invest, qui a mené une enquête sur les hedge funds révélée à la publication d'informations technologiques Recoder Certains fonds orientés à court terme pourraient être en rupture de stock de Lyft dès la fin du premier jour de négociation.

Afin de forcer les acteurs du marché à adopter une vision à plus long terme, LTSE met en place une structure qui encouragerait les entreprises en croissance à attirer et à récompenser des capitaux patients à long terme sur le marché public. La bourse estime que sa propre approche aidera à créer des sociétés plus durables.

Comment LTSE prévoit-il d'encourager le long terme?

le objectifs de l'entreprise obliger les entreprises inscrites à leur bourse à adopter un ensemble de principes de gouvernement d'entreprise qui favorisent une réflexion à long terme – à la fois pour l'entreprise et pour les actionnaires. Il a élaboré un ensemble de normes d’inscription en fonction de cette vision.

L'échange sera encourager sociétés cotées à se concentrer sur la publication d’indicateurs clés de la croissance future et à se limiter aux prévisions trimestrielles. Une autre partie des principes consiste à encourager les sociétés cotées sur LTSE à lier la rémunération et les bonus des dirigeants aux performances projetées au cours de la prochaine décennie, par opposition au statu quo typique de Wall Street qui lie les rémunérations et les bonus à des réalisations à court terme.

Le conseil d’administration des sociétés cotées à la LTSE peut également avoir mis en place un comité qui supervisera les plans stratégiques de la société pour la croissance à long terme et en rendra compte. La bourse a annoncé que sa structure permettrait aux investisseurs de conserver leur participation plus longtemps afin de générer davantage de droits de vote. Cela pourrait protéger les entreprises des investisseurs à court terme cherchant activement à atteindre leurs objectifs.

Les bourses existantes, y compris la bourse de New York (NYSE) et Nasdaq ont leurs propres règles d’inscription robustes qui contiennent des exigences de gouvernance d’entreprise dans les mêmes domaines – droits de vote, composition du conseil d’administration – exactement comme LTSE. Cependant, ils ne semblent pas imposer les exigences à long terme proposées par LTSE.

Est-ce que LTSE aura un impact sur le marché de la collecte de fonds cryptée?

L’un des inconvénients majeurs de LTSE est peut-être que son attrait pourrait être limité aux seules sociétés américaines, puisque la bourse basera ses opérations aux États-Unis. Les sociétés étrangères peuvent s’inscrire à la bourse américaine, mais les petites entreprises se tournent vers le marché de la cryptographie pour trouver des fonds. peut être dépassé par la liste exigences.

Dans ce cas, le marché des STO, avec sa portée mondiale, pourrait toujours rester la meilleure opportunité pour les petites sociétés non américaines d’avoir accès au capital de croissance à long terme des investisseurs publics.

Il est également possible que le succès de LTSE valide le concept de donner aux entreprises l’accès à des fonds publics à leurs débuts. Un effet d'entraînement pourrait alors également contribuer à la croissance du marché de la STO.

De plus, puisque LTSE se dit disposé à travailler avec des entreprises de tous les secteurs, ainsi que le fait que certains de ses commanditaires sont pro-crypto, il pourrait y avoir une multitude d’opportunités de croissance mutuelle.

Avoir une bourse sur laquelle les sociétés de cryptographie pourraient s’inscrire pourrait égaliser les règles du jeu entre la crypto et d’autres industries. Cela peut également fournir des munitions supplémentaires dans le discussions en cours comment impliquer les acteurs traditionnels du marché dans la sphère cryptographique. Jusqu'à présent, des entreprises telles que Bakkt et ErisX montrent la voie – et si les entreprises de cryptographie obtiennent des inscriptions sur LTSE, cela favorisera davantage la cause.



Traduction de l’article de Cointelegraph By Craig Adeyanju : Article Original

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