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Quels sont les risques que les banques centrales ne mettent pas en œuvre une CBDC de détail?

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Quels sont les risques que les banques centrales ne mettent pas en œuvre une CBDC de détail?

Pourquoi le risque d'inaction est plus important que le risque d'innovation pour les plus grandes institutions financières du monde.

ConsenSys

Par Monica Singer, responsable Afrique du Sud chez ConsenSys

Plusieurs documents récents rédigés par des banques centrales et d'autres comme la Bank of International Settlement (BRI) indiquent clairement qu'ils craignent l'effet sur les banques commerciales s'ils mettent en place un système de détail. Monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Cependant, la CBDC est une alternative relativement sans risque par rapport au fragile système financier mondial que nous avons aujourd'hui.

Une vulnérabilité majeure aujourd'hui est que les déposants pourraient perdre leurs dépôts en raison des risques pris par les banques commerciales sur leurs fonds. Tous les pays n'offrent pas d'assurance-dépôts et ne protègent donc pas leurs citoyens. Les citoyens n'ont d'autre choix que d'utiliser une banque commerciale pour leurs besoins financiers. Si la banque commerciale se met en liquidation, les déposants ne récupèrent pas leurs fonds. Les systèmes financiers de ces pays ont exposé leurs citoyens à ce risque en s'appuyant sur des intermédiaires et des régulateurs pour superviser les différentes banques commerciales. Cela s'est avéré maintes et maintes fois défectueux, c'est pourquoi le Livre blanc sur le Bitcoin de Satoshi Nakamoto a fait écho à tant de gens lorsqu'il a été publié à la suite de la crise financière de 2008. Technologie décentralisée a offert une occasion en or de réduire les risques et de renforcer la confiance dans notre système financier mondial.

Il existe de nombreuses façons de gérer le risque que les dépôts CBDC deviendrait plus populaire que le dépôt auprès d'une banque commerciale. Par exemple, nous avons vu la Banque centrale des Bahamas (Projet Sand Dollar), dans lequel l'utilisation des comptes CBDC est limitée à un certain montant.

L'autre option est qu'il n'y a pas de paiement d'intérêts par la banque centrale sur ces comptes. Les banques commerciales peuvent alors offrir des niveaux d'intérêt plus élevés aux dépôts qu'elles reçoivent, ce qui, dans une économie de marché libre, attirera des dépôts pour un rendement même si les risques sont plus élevés que dans une CBDC.

Les banques centrales doivent encourager la concurrence et l'innovation entre les banques commerciales et les nouvelles banques numériques qui répondent désormais à la pandémie avec de meilleurs résultats que les banques commerciales traditionnelles qui n'ont pas réussi à passer au numérique. Les banques centrales devraient faciliter l'innovation en travaillant avec les banques commerciales dans un partenariat public-privé, comme Papier CBDC de la Banque d'Angleterre.

Les banques centrales devraient également saisir l'occasion d'innover et d'égaliser les règles du jeu pour leurs clients actuels, afin que les banques commerciales puissent rivaliser de front avec les entreprises technologiques qui sont venues dans ce domaine. Se fier à la réglementation pour empêcher les émetteurs privés de pièces de monnaie de fonctionner n'est pas la solution. Il s'agit d'une technologie de plus en plus demandée par les citoyens et qui sera utilisée par eux en fonction de la meilleure expérience utilisateur qui leur sera offerte. Big Tech ne recule devant rien pour s'assurer qu'ils se conforment à la législation pour offrir ce service.

en relation: Livre blanc – Les banques centrales et l'avenir de la monnaie numérique

Je crains que les banques centrales soient tellement préoccupées par la protection des banques commerciales qu'elles ne réalisent pas que le risque d'inaction est plus grand que l'innovation progressive. Le vrai risque vient des sociétés privées qui sont en train d'émettre des mécanismes de paiement qui pourraient inciter les déposants à ne plus jamais avoir recours à une banque héritée telle que nous les connaissons actuellement.

Un passage à une monnaie numérique privée ou «Stablecoins» – une monnaie garantie par une monnaie fiduciaire, des crypto-monnaies, de l'or ou un algorithme ou une combinaison d'instruments financiers – pourrait entraîner une moindre utilisation de la monnaie fiduciaire (monnaie émise par une banque centrale). Une fois que cela aura lieu, les banques centrales perdront leur capacité à appliquer la politique monétaire et tous leurs contrôles de l'offre et de la distribution de la monnaie fiduciaire disparaîtront par la fenêtre.

Nous connaissons Balance, piloté par Facebook, et d'Apple Pay. Nous entendons maintenant que Google et Amazon veulent entrer dans cet espace et fournir des produits quasi-financiers. Nous savons très bien ce qui s'est passé en Chine avec Alipay et WeChat et comment les gens ont lentement mais sûrement cessé d'utiliser de l'argent. Nous savons également que la Banque centrale de Chine publiera bientôt sa version d'un CBDC de détail, ce qui lui permettra de suivre toutes les transactions avec des protections de confidentialité peu claires.

Nous devons nous lasser des émetteurs privés de pièces et de la manière dont ils géreront les données de transaction. Sommes-nous conscients que les émetteurs privés de pièces de monnaie devront gérer les risques de fluctuation de la valeur de leurs positions collatéralisées? Les utilisateurs de ces pièces se rendent-ils compte que les émetteurs de ces pièces pourraient subir des pertes et qu'ils pourraient ne pas être couverts par des filets de sécurité traditionnels tels qu'une assurance-dépôts ou des banques centrales en tant que prêteurs de dernier recours? Compterons-nous une fois de plus sur les auditeurs et les régulateurs pour s'assurer que les garanties garantissant ces pièces privées sont bien en place?

Beaucoup de ces émetteurs privés de pièces de monnaie déclarent vouloir atteindre les 1,7 milliard non bancarisés. N'est-ce pas la responsabilité des banques centrales du monde entier? En s'associant à des fintechs et à d'anciennes banques devenues numériques, les banques centrales peuvent offrir l'accès financier dont les citoyens du monde ont besoin.

Comme nous le savons, les exigences AML (Anti-Money Laundering) et KYC (Know Your Client) font qu'il est impératif que les transactions supérieures à un certain montant soient divulguées pour éviter l'utilisation de ces fonds pour des activités néfastes. Technologie blockchain est désormais suffisamment avancé pour que les organisations puissent programmer des transactions afin qu'elles restent confidentielles pour certaines parties d'un réseau et puissent encore être vérifiées par les régulateurs. ConsenSys développe actuellement un projet pilote qui montre comment les niveaux de confidentialité et d'autorisation peuvent être programmés en fonction des besoins du client.

Dans certains pays où l'évasion fiscale sévit, CBDC de détail pourrait inciter les citoyens à divulguer leurs transactions et à payer des impôts en temps réel. Programmable contrats intelligents sur les réseaux blockchain aident à automatiser les divulgations et la conformité d'une manière qui était auparavant impossible.

Dans d’autres pays, avoir un immuable un grand livre qui conserve une piste d'audit complète pourrait permettre aux utilisateurs de suivre leurs flux de trésorerie sans avoir à attendre qu'un comptable mette à jour le grand livre ou effectue des rapprochements bancaires. Les envois de fonds sont également actuellement très chers et sujets à des retards, c'est pourquoi de nombreuses sociétés de technologies financières travaillent dans ce domaine pour résoudre ce problème.

Les banques centrales du monde devraient se rassembler pour définir les normes de la CBDC afin qu'à l'avenir, ces monnaies numériques interagissent et facilitent le transfert de fonds d'un pays à l'autre sur une base transparente et en temps réel.

En cette période de pandémie, nous ne devrions pas avoir à demander aux gens de faire la queue, sans distanciation sociale, pour attendre leur allocation sociale ou leurs fonds de pension. Si une crise économique nécessite que le gouvernement soutienne financièrement ses citoyens sous forme d'hélicoptère (argent déposé par le gouvernement dans les comptes des citoyens), les citoyens ne devraient pas avoir à attendre que les chèques émis par le gouvernement arrivent par la poste, qui ensuite doivent être déposés sur un compte bancaire lorsque les horaires de travail des banques le permettent. La technologie Blockchain permet à ces paiements d'être facilité électroniquement en temps réel, directement dans le portefeuille électronique des citoyens. Plus besoin d'attendre ou de faire la queue ou de marcher jusqu'à une banque ou un bureau de poste à payer par le gouvernement. Personne ne devrait jamais avoir à visiter une succursale de banque de brique et de mortier et attendre d'être servi.

Dans de nombreux pays, la dépendance à l’argent exerce une pression indue sur les citoyens qui n’ont d’autre choix que de risquer de transporter de l’argent et de se faire voler. Sans parler d'une variété d'autres menaces entourant l'utilisation des espèces telles que les bombardements ATM et les détournements. Certaines entreprises doivent transférer des espèces de divers dépôts au détaillant pour protéger leurs avoirs. Ces menaces devraient inciter les banques centrales à devenir totalement électroniques et à réduire la dépendance des citoyens à l’argent.

La technologie est là pour protéger les citoyens dans leur gestion financière. Une blockchain hautement programmable et interopérable comme Ethereum peuvent être adaptés aux différents besoins des institutions financières et des citoyens de différents pays, tout en répondant aux normes mondiales qui assurent la compatibilité entre les solutions CBDC des différents pays.

Les banques centrales ont la possibilité de suivre le rythme des changements technologiques et de permettre cette évolution vers l'avenir de la monnaie. Avec COVID-19 et le risque d'infection des billets de banque, solutions de paiement numérique sont de plus en plus en tête et ce que veulent les citoyens. Les milléniaux et les jeunes générations ne seront attirés que par des solutions numériques transparentes, immuables, en temps réel, à faible coût, sous leur contrôle, disponibles 24/7/365 et interopérables avec d'autres instruments financiers numériques tels que les crypto-monnaies, les jetons de sécurité et les jetons d'utilité. .

Je mets les banques centrales au défi de laisser aller leur peur. Quand je pense aux banques centrales, aux banques commerciales et au système de banque fractionnée que nous avons actuellement en place, je me souviens d'un vieux dicton: «ce qui vous a fait réussir dans le passé ne vous apportera pas de succès à l'avenir. " Le moment est maintenant venu pour les banques centrales d'adopter l'innovation afin qu'elles aient leur mot à dire sur l'avenir de l'argent. Si la nature conservatrice des banques centrales les empêche de faire ce bond en avant, alors travaillons avec les émetteurs de pièces privés, correctement réglementés, qui sont prêts et capables de fournir les fonctionnalités dont le monde a besoin et veut.

Regardez notre webinaire à la demande, "Ce que CBDC et Stablecoins signifient pour l'avenir de l'argent."



Traduction de l’article de ConsenSys : Article Original

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