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Qu'est-ce que l'agriculture de rendement? Explorer l'étoile montante récente de DeFi

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Qu'est-ce que l'agriculture de rendement? Explorer l'étoile montante récente de DeFi

L'agriculture de rendement est une méthode permettant d'exploiter les crypto-monnaies inactives telles que les pièces, les jetons, les pièces stables et de faire fonctionner ces actifs dans un fonds de financement décentralisé, générant souvent des taux d'intérêt allant de 0,25% conservateur pour les jetons moins populaires à plus de 142% pour certains MKR. les prêts.

Taux de prêt crypto sur le taux Defi

Une liste complète des taux d'intérêt et des projets est disponible sur Staked.us et DefiRate.

Le revenu passif des prêts et du jalonnement de DeFi n'est pas garanti et les rendements réels dépendront de l'approche de chaque protocole. Les risques couvrent toute la gamme de manquer les rendements promis en raison de la lenteur des transactions ou de la volatilité du marché, ou même de la perte de la totalité de votre garantie.

Pour comprendre l'agriculture de rendement, nous pouvons faire des comparaisons avec la finance traditionnelle: l'argent est émis par une banque centrale, puis les banques commerciales prêtent ces fonds aux entreprises et aux particuliers. Les banques prélèvent un taux d'intérêt sur ces prêts, réalisant ainsi un profit.

Dans l'économie DeFi de crypto-monnaie, un agriculteur de rendement joue le rôle d'une banque, prêtant ses fonds pour stimuler l'utilisation des pièces et des jetons. Ainsi, tout propriétaire de crypto-monnaie peut détenir ses propres fonds tout en participant à des activités de prêt, devenant essentiellement une banque commerciale unipersonnelle. Cela augmente le flux de valeur au sein du système écosystémique décentralisé, qui à son tour, génère des rendements pour le prêteur.

«L'agriculture» fait référence à la récolte de gains en pourcentage annualisés élevés tout en fournissant des liquidités pour divers projets. D'une certaine manière, l'agriculture de rendement ressemble à la pratique plus traditionnelle du jalonnement des pièces, où l'utilisateur reste maître de son actif, mais le verrouille temporairement en échange de rendements.

L'agriculture de rendement est rapidement devenue un point d'intérêt pour les passionnés de crypto-monnaie et les investisseurs, souvent annoncée pour fournir des «gains rapides» théoriques à la suite d'un risque élevé.

L'agriculture de rendement en vaut-elle la peine? Plongeons-nous dans les mécanismes de l'agriculture de rendement afin que vous puissiez devenir plus instruit sur le rendement de l'agriculture et son fonctionnement.

Dans cet article, nous allons explorer:

  1. La relation de Yield Farming avec DeFi
  2. Comment fonctionne l'agriculture de rendement
  3. Vos fonds sont-ils en sécurité?
  4. Les risques des prêts décentralisés
  5. Les meilleurs projets DeFi pour l'agriculture de rendement
  6. L'avenir de l'agriculture de rendement

Yield Farming est-il DeFi?

L'agriculture de rendement est un concept relativement nouveau dans le Finance décentralisée (DeFi) écosystème, et le terme est entré dans le lexique populaire du monde de la crypto-monnaie en 2020.

DeFi, une copie ambitieuse du système financier traditionnel, repose entièrement sur des protocoles Internet décentralisés. Au lieu de tracas juridiques et d'intermédiaires tiers, DeFi offre une entrée sans barrière à l'exposition au risque.

DeFi est issu de l'un des cas d'utilisation du protocole Ethereum. La possibilité de transactions bon marché et sans frontières a poussé la création de startups qui ont essayé d'imiter les banques et les courtiers financiers. Les applications DeFi se sont diversifiées dans diverses directions, notamment de nouveaux algorithmes de trading de crypto-monnaie, le trading de produits dérivés, le trading sur marge, les transferts d'argent et, plus important encore, les marchés des prêts.

DeFi Pulse – la croissance de DeFi en 2020

Les prêts de crypto-monnaie sont entrés dans une phase de maturité fonctionnelle en grande partie grâce à deux projets géants – Créateur DAO, et composé.

D'autres plates-formes DeFi importantes combinent les prêts de crypto-monnaie et les comptes d'intérêts de crypto-monnaie dans des plates-formes uniques et conviviales, telles que le Réseau Celsius et BlockFi. Ces deux entreprises sont leaders dans une industrie où offrant plus de 6% sur BTC et 8,6% sur les pièces stables telles que USDC et USDT est considéré comme la norme de l'industrie.

Les projets commerciaux et les échanges décentralisés sont un autre aspect important du DeFi et de l'agriculture de rendement. Ces projets offrent également une agriculture de rendement, mais la liquidité est utilisée pour le commerce. Les projets importants comprennent Bancor, Augureet UniSwap.

Alors, où le rendement agricole entre en jeu?

Comment fonctionne l'agriculture de rendement

L'agriculture de rendement dépend de la entrées et sorties d'un certain actif d'ancrage, généralement DAI, une pièce de monnaie indexée en dollars issue du protocole Maker DAO. Depuis août 2020, DAI est adossé à des dépôts ETH et BAT, et est utilisé pour les prêts, l'arbitrage ou les transactions algorithmiques. L'ancrage du dollar DAI rend le système plus prévisible en définissant une valeur intuitive pour chaque jeton, 1 $. L'agriculture de rendement dépend d'une garantie d'ETH ou d'un autre jeton, qui sont utilisés pour les prêts et génèrent des revenus passifs.

Un utilisateur DeFi verrouille généralement les pièces choisies en utilisant le plugin de navigateur MetaMask. Le verrouillage des fonds signifie que le portefeuille communiquera avec un contrat intelligent sur le réseau Ethereum. Selon la logique des contrats intelligents, il existe différentes façons d'extraire de la valeur, bien que la plus traditionnelle soit de prélever un taux d'intérêt sur un prêt en crypto-monnaie. Les utilisateurs paieront des frais pour effectuer des transactions sur le réseau Ethereum, et en raison d'un intérêt accru, ces frais peuvent augmenter rapidement ou rendre le réseau trop encombré pour pouvoir participer avec succès.

À la mi-mars 2020, les prix des ETH ont fortement chuté, créant une tempête parfaite de panique du marché et le déclenchement de plusieurs algorithmes sur la plateforme Maker DAO. Le réseau Ethereum a également ralenti les transactions, ne permettant pas aux propriétaires d'augmenter leurs garanties. Plusieurs dépôts (appelés coffres-forts) ont été liquidés et DAI a brièvement perdu son ancrage au dollar.

En cas de baisse des prix, la sur-garantie de 150% peut aider à compenser partiellement le risque. Des projets comme DeFi Saver peuvent augmenter automatiquement les garanties pour éviter les liquidations. Les liquidations se produisent lorsque l'exigence de garantie minimale tombe en panne en raison de la volatilité des prix.

DeFi a tendance à mieux fonctionner dans les prix des actifs qui grimpent dans le climat, car la garantie bloquée pour l'agriculture de rendement est plus sûre. Par exemple, si les prix des ETH chutent de 33%, cela liquiderait la plupart des dépôts sur Maker DAO. Des fluctuations de prix plus faibles signifient également que la détention d'ETH peut, à long terme, être plus rentable que l'agriculture de rendement.

Alexandre Ivanov, le fondateur de la Protocole WAVES, compare DeFi à la frénésie des offres initiales de pièces (ICO). Ivanov est toujours optimiste quant à l'avenir, ne mettant en garde que contre une autre bulle en raison d'un enthousiasme irrationnel.

La différence entre un ICO et une agriculture de rendement est que les pièces peuvent être retirées du protocole DeFi à presque tout moment, alors que participer à un ICO signifiait échanger de l'ETH ou du BTC contre un nouveau jeton.

Le nouveau jeton ne pouvait être rétabli que par négociation, une fois qu'il était coté en bourse. Dans DeFi, les jetons deviennent immédiatement liquides à mesure qu'ils obtiennent des appariements sur la bourse UniSwap, un protocole de trading décentralisé et automatisé.

Vos fonds sont-ils en sécurité pendant la production agricole à rendement?

Tous les types d'investissement en crypto-monnaie comportent des risques.

Dans DeFi, le prêteur contrôle toujours ses fonds, car les opérations se déroulent dans des contrats intelligents automatisés et ne nécessitent pas la surveillance de tiers. Contrairement aux ventes de jetons, une personne peut retirer sa garantie à presque tout moment.

Cependant, les contrats intelligents peuvent dicter comment et quand vous pouvez retirer votre garantie, alors soyez conscient de ce que vous vous engagez, en particulier pendant les cas de liquidation.

Quels sont les risques de l'agriculture de rendement?

Verrouiller vos fonds dans des coffres-forts et utiliser des contrats intelligents est intrinsèquement risqué. Les exploits de contrats intelligents, qui abusent de la logique du contrat pour générer des rendements élevés, et les liquidations constituent une menace majeure pour les fonds garantis. L'autre gros risque est l'ancrage du stablecoin DAI, qui doit conserver sa valeur de 1 $. Le fait de briser la parité de 1 $ diminuera la valeur des prêts et créera des ventes de panique et un retrait rapide des liquidités.

Le boom de DeFi a également apporté plusieurs protocoles non testés, utilisant de nouveaux contrats intelligents qui ont conduit à des dysfonctionnements. le PATATE DOUCE Protocole DeFi a attiré près de 300 millions de dollars de fonds, mais en raison d'un comportement de contrat intelligent imprévu, a conduit à l'impression de milliers de milliards de jetons supplémentaires. D'autres projets lancent également des contrats intelligents non testés, ce qui peut entraîner des pertes de fonds.

Une autre préoccupation majeure est une évolution plus récente: le fonds Compound DeFi montre plus de 1,3 milliard de DAI sur ses marchés de crédit et d'emprunt, alors qu'il y a environ 421 millions de DAI pièces créées à partir du 14 août 2020. Cette situation ressemble à une bulle de la dette, dans laquelle des actifs de crypto-monnaie sont créés via le processus de prêt, faisant ainsi circuler une valeur artificiellement amplifiée par les producteurs de rendement.

Cette situation pourrait exercer une pression sur l'ancrage du dollar DAI et créer des retombées plus graves en cas de liquidations. Jusqu'à présent, à partir d'août 2020, la cupidité et la flambée des prix permettent la croissance rapide de Compound DeFi.

Quels sont les meilleurs projets pour l'agriculture à rendement

Créateur DAO est l'une des premières tentatives réussies de prêt de crypto-monnaie. Initialement, les prêts DAI adossés à l'ETH ont attiré l'essentiel du capital dans DeFi.

Compound, une plateforme de prêt similaire, a suivi peu de temps après. Compound a également évolué au-delà des prêts, en lançant son propre jeton COMP incitatif. Cela a provoqué une explosion du financement DeFi entre 15 juillet et début août, lorsque le montant des fonds immobilisés dans l'agriculture de rendement a doublé, passant d'environ 2 milliards de dollars à plus de 4 milliards de dollars.

Compound et Maker DAO ont concouru pour la première place dans DeFi, sur la base de la valeur verrouillée et de leurs marques bien connues. En termes de trading algorithmique, projets comme Augur, Bancor et dy / dx restent importants dans l'espace crypto.

Alternativement, et pas particulièrement «agriculture de rendement» en soi, des plates-formes de prêt décentralisées et des comptes d'intérêts de crypto-monnaie tels que BlockFi et Celsius fournissez plus de 8,6% APY sur les pièces stables sans beaucoup des complications de l'agriculture de rendement décrites dans cet article, il vaut donc la peine de vérifier si cela vous convient.

Réflexions finales – Quel est l'avenir de l'agriculture de rendement

Les choses ont tendance à se produire très rapidement dans le monde de la crypto-monnaie, et l'agriculture de rendement semble avoir fait un bond en avant dans l'incursion grand public en un clin d'œil.

Si l'on était obligé de faire une prédiction pour l'avenir de l'agriculture de rendement, nous vous recommandons d'examiner toutes les possibilités – positives et négatives.

Par exemple, l'agriculture de rendement peut mobiliser des jetons autrement inutilisés, générant potentiellement un revenu passif pour leurs propriétaires.

D'autre part, les possibilités négatives vont des événements de crise tels que les chutes de prix ou les exploits qui parviennent à tromper le contrat intelligent et à récolter les gains des garanties. DeFi n'est pas réglementé et ne comprend pas les protections juridiques qui accompagnent les institutions financières plus centralisées.

Par exemple, les jetons DeFi ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières et la Securities and Exchange Commission des États-Unis n’a pris aucune mesure décisive à leur encontre.

Alors que certains projets d'agriculture de rendement sont bien établis et attirent l'essentiel des garanties, de nouveaux algorithmes DeFi apparaissent constamment. Certains DeFistartups utilisent des contrats intelligents copiés et non audités, ce qui présente des risques d'opérations et d'effets inattendus. Le projet d'agriculture de rendement YAM, par exemple, s'est effondré récemment, emportant avec lui une partie des garanties du marché.

En août 2020, la plate-forme WAVES s'est étendue à DeFi. Une longue liste d'anciens jetons ICO qui ont été réutilisés pour diverses formes de DeFi, à commencer par CHAUVE SOURIS, LINK, 0x, réseau Kyber. Une liste complète des jetons DeFi les plus récents et les plus actifs est disponible sur CoinGecko.

L'agriculture de rendement est une approche de la crypto-monnaie de type mercenaire, dans laquelle les preneurs de risques recherchent les rendements les plus élevés, provoquant une volatilité des prix symbolique en cours de route. De nombreux projets DeFi en sont encore à leurs débuts et peuvent être assez difficiles à comprendre, mais de nombreux nouveaux arrivants se précipitent pour obtenir une part du gâteau. Nous conseillons à nos lecteurs de faire leurs propres recherches sur les subtilités de chaque plate-forme – ne bloquez aucun fonds que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.





Traduction de l’article de Alex Moskov : Article Original

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