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Rapport de mars 2020 sur les échanges de crypto-monnaie (à partir de CryptoCompare)

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Rapport de mars 2020 sur les échanges de crypto-monnaie (à partir de CryptoCompare)


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Le krach boursier du 13 mars a vu les volumes quotidiens les plus élevés de tous les temps

  • Le crash massif du marché du 12 au 13 mars a vu les volumes quotidiens atteindre 75,9 milliards de dollars en une seule journée (13 mars) – le plus grand volume quotidien enregistré dans l'histoire des crypto-actifs.
  • La majeure partie de ce chiffre provenait d'échanges de niveau inférieur (54,3 milliards de dollars), le volume des échanges de premier niveau totalisant 21,6 milliards de dollars (28,5%) – l'un des volumes les plus élevés enregistrés.

Les volumes spot ont explosé au premier trimestre 2020

  • Depuis décembre 2019, les volumes des bourses de premier rang ont continué d'augmenter chaque mois. En mars, le volume de bon nombre des plus grandes bourses de premier rang a augmenté de 35% en moyenne (par rapport à février).

Les volumes des dérivés atteignent un niveau record en mars 2020

  • Les volumes de produits dérivés ont totalisé 600 milliards de dollars en mars, en hausse de 5% depuis février. Les plus grands acteurs des dérivés sont OKEx, BitMEX, Huobi et Binance, ces quatre représentant un total de 514 milliards de dollars (86% du marché des dérivés pour mars).

Les échanges de nouveaux dérivés Binance et FTX Saw Volumes s'envolent

  • Binance et FTX ont vu leurs volumes mensuels augmenter de 27% (à 95,8 milliards de dollars) et 94% (à 35,8 milliards de dollars) respectivement en mars. Binance et FTX représentaient initialement ensemble 14% de part de marché en janvier, mais représentent désormais environ 22% en mars.

Les volumes de produits dérivés institutionnels chutent

  • L'appétit institutionnel pour les produits dérivés a semblé décliner rapidement suite au krach de la BTC, le CME perdant 44% du volume par rapport à février. Les volumes d'échange ont totalisé 7,36 milliards de dollars en mars, contre 13,1 milliards de dollars en février.

Le Benchmark Exchange de CryptoCompare vise à servir les investisseurs, les régulateurs et les passionnés de cryptographie en notant les échanges en termes de transparence, de qualité opérationnelle, de statut réglementaire, de fourniture de données, d'équipe de gestion et de leur capacité à surveiller efficacement les transactions et les activités illicites. Plutôt que d'attirer spécifiquement l'attention sur les mauvais acteurs, nous mettons plutôt en évidence ceux qui se comportent de manière à favoriser un marché efficace et équitable, garantissant ainsi une plus grande sécurité des investisseurs. Nous avons donc introduit la notion de volumes «Top-Tier» vs «Lower-tier».

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En mars, les volumes de premier niveau ont augmenté de 8,0% à 288 milliards de dollars, tandis que les volumes de niveau inférieur ont diminué de 7,9% à 1,02 milliard de dollars.

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En mars, les marchés au comptant ont enregistré un volume quotidien historique totalisant 75,9 milliards de dollars en une seule journée (13 mars). Cependant, la majorité de ce chiffre provenait des échanges de niveau inférieur (54,3 milliards de dollars), le volume des échanges de niveau supérieur totalisant 21,6 milliards de dollars (28,5%).

La catégorisation des échanges par niveau basé sur notre méthodologie rigoureuse de référence d'échange permet de capturer une image plus représentative de l'évolution du marché.

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Le volume spot du Top Tier a atteint 21,6 milliards de dollars le 13 mars. Bien qu'il ne s'agisse pas d'un nouveau sommet, il se compare étroitement aux volumes observés en juillet 2019 et à la fin de la période haussière en décembre 2017.

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Les bourses qui facturent des commissions traditionnelles représentaient 80,4% du volume total des échanges en mars, tandis que celles qui mettent en œuvre le trans-fee mining (TFM) représentaient moins de 20%. Le mois dernier, les échanges de frais ont représenté 78% du volume total spot.

Les bourses payantes se sont échangées au total à 924 milliards de dollars en mars (en baisse de 2% depuis février), tandis que celles qui mettent en œuvre des modèles TFM ont échangé 222 milliards de dollars (en baisse de 14% depuis février).

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Depuis décembre 2019, les volumes des bourses de premier rang ont continué d'augmenter chaque mois. En mars, le volume de bon nombre des plus grandes bourses de premier rang a augmenté de 35% en moyenne (par rapport à février).

Malgré le krach boursier de mars, les niveaux de volume de ces bourses n'ont toujours pas atteint ceux observés lors de la remontée des taureaux de décembre 2017. Dans l'ensemble, les volumes de toutes les bourses de premier rang ont augmenté de 8,0% pour atteindre 288 milliards de dollars en mars.

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Binance a été la plus grande bourse de premier rang en volume en mars, s'échangeant à 63,6 milliards de dollars (en hausse de 19,2%). Viennent ensuite OKEx qui s'échange 47,7 milliards de dollars (en baisse de 8,2%) et Coinbase qui s'échange 13,3 milliards de dollars (en hausse de 41,9%).

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Binance et OKEx ont dominé au premier trimestre de 2020 par rapport aux autres bourses de premier plan, capitalisant sur la récente volatilité du BTC observée les 12 et 13. Le 13, Binance et OKEx ont échangé respectivement 3,6 milliards et 3,9 milliards de dollars tandis que la deuxième plus grande bourse (Coinbase) a négocié 1,54 milliard de dollars.

Volumes de premier niveau pendant le crash de Bitcoin en mars

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Bien que Binance et OKEx aient négocié le plus grand volume sur tous les marchés en termes généraux, au moment exact du crash de la BTC (environ 10h30 GMT) qui a commencé le 12, c'est Bitfinex qui représentait la majorité des échanges de premier plan. le volume des transactions (sur les marchés BTC / USD et BTC / USDT). Cela a été suivi par Coinbase, OKEx et Bitstamp qui ont également maintenu des volumes élevés pendant cette période.

Parmi les autres échanges de premier niveau, Bitfinex a généré le plus de volume dans la première heure suivant le crash. Entre 10h40 et 11h, il représentait en moyenne 40% du volume de ces échanges, correspondant à 11,8 millions de dollars de transactions en une seule minute.

Bitcoin à Fiat Volumes

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Le trading de la BTC sur l'USDT a presque triplé en mars à 21,6 millions de BTC contre 7,7 millions de BTC en février (+ 182%). Les échanges en USD et JPY ont également bondi à 2,7 mBTC (en hausse de 170%) et 1,8 m BTC (en hausse de 132%) respectivement. Le marché BTC / USDT représente désormais 73% du total des BTC échangés en fiat ou en stablecoin.

Stablecoins USDC et PAX ont dépassé les marchés BTC / EUR et BTC / KRW en termes de volume total échangé en BTC. Les marchés BTC / USDC et BTC / PAX ont respectivement échangé 1,35 m BTC (+ 71%) et 0,67 m BTC (+ 1553%) en mars.

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Depuis la fin de 2017, le marché BTC / USDT a constamment gagné des parts de marché par rapport aux autres marchés boursiers fiat BTC. Il représente environ 70% du volume des échanges depuis 2019, 50% fin 2018 et 25% début 2018.

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USDC et PAX sont devenus populaires ces derniers mois, avec USDC représentant environ ~ 5% du volume de BTC en pièces stables et PAX à ~ 2,5%. Malgré leur croissance, la paire BTC / USDT représente toujours la majorité des BTC échangés en monnaie stable à ~ 92%.

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Les volumes des bourses de produits dérivés ont généralement augmenté parallèlement à ceux des bourses au comptant et représentent désormais environ 30% du marché.

Compte tenu de la volatilité accrue lors du krach des prix de la BTC en mars, le volume des dérivés a atteint un niveau record en mars 2020, totalisant 600 milliards de dollars (en hausse de 5% depuis février).

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Les principaux acteurs des dérivés sont OKEx, BitMEX, Huobi et Binance, ces quatre acteurs représentant un total de 514 milliards de dollars (86% du marché des dérivés pour mars).

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OKEx était la plus grande bourse de produits dérivés en mars, avec des volumes en hausse d'un mois à 161 milliards de dollars (en hausse de 12% depuis février). Huobi et BitMEX ont suivi en termes de volumes mensuels avec respectivement 147 milliards de dollars (en baisse de 12,6%) et 110 milliards de dollars (en baisse de 5,3%).

Binance et FTX ont vu leurs volumes augmenter respectivement de 27% (à 95,8 milliards de dollars) et 94% (à 35,8 milliards de dollars).

Parallèlement, l'appétit institutionnel pour les produits dérivés a semblé décliner rapidement suite au krach de la BTC, le CME perdant 44% du volume par rapport à février. Les volumes d'échange ont totalisé 7,36 milliards de dollars en mars, contre 13,1 milliards de dollars le mois précédent.

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La concurrence entre les principales bourses est restée plus ou moins stable, Binance et FTX affichant la plus forte croissance des volumes au premier trimestre. Ils représentaient initialement 14% de part de marché en janvier, et représentent désormais environ 22% en mars.

Le 12 mars, jour du krach des prix de la BTC, le volume quotidien des transactions a atteint 53 milliards de dollars. Ce jour-là, OKEx a échangé le montant le plus élevé à 14,9 milliards de dollars, suivi par BitMEX avec 12,3 milliards de dollars et Huobi avec 11,5 milliards de dollars.

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Le 12 mars, Deribit, une bourse de dérivés, a négocié un volume record d'options à 188 millions de dollars. Les volumes les plus élevés suivants ont été enregistrés le 18 février 2020 à 157 millions de dollars. Malgré le pic de volume autour de la période de crash du bitcoin, Deribit a échangé 24% de volume en moins en mars par rapport à février (20,4 milliards de dollars contre 26,7 milliards de dollars en février)

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Les volumes à terme de CME ont chuté de 44% depuis février suite au krach des prix de la BTC.

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Bien qu'elles n'aient été lancées qu'en janvier de cette année, les options CME n'ont pas connu d'amélioration significative des volumes et sont assez loin de générer l'activité observée sur Deribit pour l'échange de crypto.



Traduction de l’article de BitMEX Research : Article Original

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