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Rapport sur les actifs numériques de jeton d'attention de base: Révision des BAT et qualité d'investissement

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Rapport sur les actifs numériques de jeton d'attention de base: Révision des BAT et qualité d'investissement


Première partie: le business case

Opportunités de marché de jetons d'attention de base

L’équipe BAT estime que la publicité numérique ne fonctionne pas efficacement et qu’il existe un nombre de raisons pour ça.

Par exemple, plus de 600 millions de téléphones et d'ordinateurs de bureau bloquent la publicité, car la quantité de publicité diffusée sur le réseau est énorme. De plus, la qualité de la publicité peut être discutable et même nuisible aux appareils. En outre, la publicité ralentit la vitesse des appareils et réduit la durée de vie de la batterie des téléphones.

Non seulement les utilisateurs sont mécontents, mais les éditeurs et les annonceurs sont également insatisfaits: les éditeurs perdent des bénéfices, tandis que les annonceurs ont une faible efficacité de la publicité ciblée.

Les principaux acteurs du marché de la publicité numérique sont Google et Facebook, qui couvrent environ 40% du marché.

En 2018, la taille du marché de la publicité numérique s’élevait à 266 milliards de dollarset devrait atteindre 518 milliards de dollars en 2023.

La publicité numérique comprend plusieurs types: bannière, vidéo, recherche, publicité sur les réseaux sociaux et petites annonces.

Partage net des revenus publicitaires numériques dans le monde par société

Malgré la présence de ces deux géants, BAT peut trouver une niche, car elle répond aux problèmes évoqués ci-dessus.


Compétition dans l'espace Blockchain

Compétition BAT dans l'espace blockchain

AdEx se concentre sur la publicité vidéo numérique, tandis que BAT entend couvrir tous les types de publicité numérique. En outre, BAT présente de nombreux avantages par rapport à AdEx: les utilisateurs sont davantage incités à participer au développement de l'écosystème, le vaste réseau de partenaires, d'utilisateurs, d'éditeurs et d'annonceurs et une meilleure économie symbolique.

Un autre représentant des entreprises du secteur de la publicité numérique est adChain. Mais il est considéré comme un complément à la MTD. AdChain a pour objectif principal de créer une liste de sites Web non frauduleux sur lesquels les annonceurs peuvent facilement placer leurs annonces. Pour pouvoir entrer dans cette liste, la communauté doit voter pour le fait que l'éditeur n'est pas un fraudeur. adChain résout un problème spécifique lié à la transparence du travail des éditeurs, ce qui peut améliorer le travail de BAT. Par conséquent, ces deux projets ne doivent pas être considérés comme des concurrents, mais comme complémentaires.

BAT est un concurrent direct de DATA, un protocole d'authentification de données numériques basé sur une chaîne de blocs, alimenté par une infrastructure de stockage mobile AI & P2P. Malgré le fait que DATA puisse faire une bonne concurrence, BAT est un projet plus prometteur.

DATA est construit sur Tendermint, et ce projet est plus avancé en termes de technologie. Cependant, l’écosystème BAT est plus actif et sert plus que 5,5 millions d'utilisateurs actifs mensuels et 28 000 éditeurs vérifiés. De plus, BAT est capable de couvrir une plus grande part du marché que DATA, car le navigateur Brave peut être utilisé à la fois par les utilisateurs mobiles et les utilisateurs de PC. Le projet BAT est mieux connu dans le domaine de la blockchain, compte une large base d’utilisateurs et de partenaires, a une bonne économie symbolique et est plus attrayant à long terme.

En outre, il existe des projets de plates-formes de médias sociaux et de blogs, par exemple Steem. Beaucoup de dApps ont été développés sur cette blockchain.

Steemit permet aux éditeurs de publier leur contenu et de recevoir des jetons si la communauté vote pour le contenu.

DTube récompense les créateurs de vidéos pour leur contenu (remplaçant YouTube).

Dlive récompense les streamers en direct (en remplacement de Twitch). Il existe également d’autres applications développées sur la blockchain de Steem, qui peuvent rivaliser avec BAT.

Étant donné que Steem dispose d'une meilleure technologie et ne génère aucun frais de transaction, ses applications de développement peuvent sembler plus attractives que la plate-forme BAT. Cependant, BAT et Steem peuvent coopérer, ce qui pourrait stimuler le développement.


Comparaison NVT

Puisque Valeurs NVT ne sont pas disponibles pour les concurrents de BAT, une comparaison a été faite avec Ethereum et Tron. La plupart des concurrents sont construits sur le réseau Ethereum. Cette chaîne de blocs a donc été choisie. Tron, quant à lui, est la plate-forme de dApps la plus similaire à Steem. Comme le montre la figure ci-dessous, les transactions BAT sont un peu surévaluées. En effet, la communauté attend le lancement réussi de la plateforme BAT.

Comparaison BAT NVT

Les principaux concurrents dans le domaine traditionnel – Google, Facebook et Baidu. Google est une société de moteur de recherche, Facebook, une société de services de réseaux sociaux et de médias sociaux en ligne, dont les revenus proviennent principalement de la publicité numérique. Baidu – est un moteur de recherche chinois se spécialisant également dans l'IA et les services de distribution numérique. BAT a l'intention de rivaliser avec ces géants.


Compétition dans l'espace traditionnel

Compétition BAT dans l'espace traditionnel

Le projet BAT constitue une menace pour Google et Facebook, car le navigateur Brave bloque les annonces et les suivis. Cela réduit le nombre de visionnages d’annonces dans Google et Facebook et réduit leurs bénéfices. En outre, le navigateur Brave s'exécute 3-7 fois plus rapide par rapport à Chrome sur Android, plus sur iOS et environ 2 fois sur un ordinateur portable. Chrome utilise uniquement un filtre publicitaire pour les cosmétiques, ce qui n’est pas comparable à la technologie BAT.

BAT peut également prendre des parts de marché à Baidu, qui possède la plate-forme de publicité mobile appelée "Plate-forme publicitaire DU” Premièrement, les utilisateurs Brave peuvent simplement bloquer les publicités, ce qui réduira l'efficacité de la plateforme Baidu. Deuxièmement, les utilisateurs de l'écosystème BAT sont plus intéressés par la visualisation des annonces que les clients de la plateforme Baidu.

Malgré le fait que Google et Facebook disposent d’énormes ressources financières, technologiques et humaines, BAT a l’occasion de couvrir une partie du marché de la publicité numérique.

Le projet BAT est l’un des premiers à développer une plate-forme d’échange de publicité numérique basée sur la technologie blockchain. Il existe peu de concurrents dans ce domaine, ce qui peut créer de sérieuses menaces pour BAT, mais il est néanmoins nécessaire de travailler à l’amélioration de la technologie, car l’efficacité de BAT dépend du réseau Ethereum.


Développement de l'écosystème

La plate-forme BAT est construite sur la blockchain Ethereum et utilise l'algorithme de consensus PoW. Par conséquent, sa fonctionnalité dépend du travail d’Ethereum et a une capacité de débit limitée, ce qui pourrait avoir une incidence défavorable sur le développement de l’écosystème à l’avenir.

En général, l'écosystème du projet se développe très rapidement par rapport à ses rivaux. Brave Software Inc. est la principale entreprise impliquée dans le développement de BAT. L’équipe a considérablement augmenté la clientèle et les partenariats, ce qui la distingue des autres projets. Une centralisation du pouvoir est observée dans l'écosystème du projet, mais très probablement, la plate-forme deviendra plus décentralisée au fil du temps.

Les deux principaux composants de la plate-forme BAT sont le navigateur Brave et le jeton BAT. Le jeton BAT est construit sur le réseau Ethereum; Par conséquent, le projet BAT ne possède pas de nœuds propres qui prennent en charge le réseau BAT. Le graphique ci-dessous montre que la plupart des nœuds Ethereum sur lesquels il s’appuie sont situés aux États-Unis, en Chine et au Canada. 77% de tous les nœuds du réseau.


Distribution de nœud (Ethereum)

Distribution de nœud Ethereum

Le graphique suivant montre la distribution du taux de hachage entre les pools d’exploitation minière. Le premier pool, Ethermine, dispose de 25,7% de la puissance de calcul de l’ensemble du réseau, Sparkpool – 22,5%, Nanopool – 13,5%, f2pool2 – 10,3%, miningpoolhub1 – 6,3%. Au total, c'est 78,3% de la puissance de calcul totale du réseau.

Cela montre que le réseau Ethereum est sujet à la centralisation de la puissance de calcul, il peut donc être vulnérable aux attaques, bien que recherche de ConsenSys suggère le contraire. Si Ethereum est vulnérable, le fonctionnement du jeton BAT peut également être perturbé.

Top Ethereum Mineurs

De plus, la centralisation du pouvoir se manifeste au sein de l'écosystème BAT. Pour vérifier ce fait, il suffit de regarder la répartition des jetons entre les portefeuilles supérieurs. On constate qu'il existe une centralisation du pouvoir faiblement exprimée, bien que dans une moindre mesure que la plupart de ses concurrents.

Portefeuilles riches en jetons d’attention de base

Si nous analysons les portefeuilles en détail, nous pouvons voir que le premier portefeuille est la réserve du pool de croissance des utilisateurs. Ce portefeuille a une utilité pour le projet et ne appartient pas à un seul détenteur. Les deux portefeuilles suivants appartiennent à deux bourses principales. Il est donc normal qu’ils disposent d’une quantité de jetons aussi importante. C’est même bien qu’il y ait de tels volumes sur les échanges, ce qui témoigne de l’intérêt porté à ce jeton. Ainsi, il s'avère que les sept premiers portefeuilles ne contrôlent que 13,7% Ce chiffre est bien inférieur au chiffre global des 49% correspondant au top 10, et indique une manifestation un peu plus faible de la centralisation.

Si on analyse le top-100 portefeuilles, nous découvrons qu’en plus des 18% de jetons réservés dans le pool pour les utilisateurs, 0,55% sont bloqués pour l’équipe. En outre, 6 échanges contrôlent environ 20,8% de tous les jetons et il ne reste que 40,3% des jetons, qui sont contrôlés par 90 portefeuilles. Cela montre qu'il y a une certaine centralisation du pouvoir, mais ce n'est pas aussi important qu'au premier abord.

Si nous comparons BAT à ses concurrents, nous pouvons voir la distribution des jetons suivante par les 10 meilleurs portefeuilles:

AdEx – 75% (31% – échanges; 44% – titulaires)

AdToken – 90% (38% – échanges; 52% – titulaires)

LES DONNÉES – 82% (50% – échanges; 30% – bloqués pour l'équipe, 2% – titulaires)

Steem – 22% (21% – échanges).

La centralisation de l'énergie dans l'écosystème BAT est comparativement inférieure à celle de ses concurrents, à l'exception de Steem. Très probablement, avec la croissance de la communauté et le nombre d'utilisateurs actifs, la réserve du pool de croissance d'utilisateurs sera entièrement répartie entre les utilisateurs. C'est-à-dire que 18% des jetons appartiendront à un grand nombre d'utilisateurs. Par conséquent, les 10 meilleurs portefeuilles contiendront 18% moins de jetons. Ceci, à son tour, entraînera une diminution de la centralisation de l'énergie dans l'écosystème BAT.

Le développement de l'écosystème dépend principalement de l'activité de la société Brave Software. C'est le seul participant de l'écosystème BAT qui prend des décisions de gestion. Cela indique aussi la centralisation.

Le financement de leurs activités est réalisé aux frais des jetons collectés lors de la vente de jetons (156 250 ETH ou ~ 35 millions de dollars).

En outre, le navigateur Brave facturera 15% paiement de l'annonceur, qui verse aux éditeurs (70% du total) le placement d'annonces et aux utilisateurs (15% du total) l'affichage d'annonces. L'équipe disposera ainsi d'une source de financement permanente pour le développement de l'écosystème BAT.

Si on ouvre le GitHub du projet BAT, nous pouvons voir que ce n’est pas seulement l’équipe BAT travaillant sur le projet. Il existe des développeurs externes qui aident à développer la technologie.

Les principaux participants à l'écosystème sont les annonceurs, les éditeurs et les utilisateurs. Cette plate-forme publicitaire numérique permet aux annonceurs d'accroître l'efficacité d'une campagne publicitaire, aux éditeurs (pour augmenter les profits), aux utilisateurs, de recevoir des récompenses pour l'affichage de publicités, puis d'utiliser les jetons de différentes manières.

L’équipe s’emploie activement à élargir la base d’utilisateurs, comme le montre le graphique ci-dessous. Le nombre d'utilisateurs actifs est passé de 1 million à 5,5 millions en 2018, le nombre d’éditeurs vérifiés a augmenté de 11,2 fois par rapport à 2500 à 28 000. L'équipe travaille avec succès sur le développement de l'écosystème BAT.

BAT Communauté Croissance


Les partenariats

Partenariats BAT

Ces entreprises contribuent à augmenter le nombre d'utilisateurs actifs, étendent les fonctionnalités de la plate-forme BAT, permettent aux utilisateurs de échange de la monnaie fiduciaire contre des jetons BAT et plus. Cela permet à BAT de maintenir sa compétitivité et de couvrir une plus grande part du marché de la publicité numérique.

En raison de la croissance rapide de l'écosystème BAT, celui-ci est devenu largement dominant par rapport à ses concurrents en termes de taille de la communauté et d'activité du réseau, comme le montre le tableau ci-dessous.

Engagement de la communauté Jeton Attention Basique

L’écosystème BAT est beaucoup plus actif que ses concurrents. Par exemple, le projet BAT bénéficie d'un soutien accru de la part de la communauté, tandis que ses rivaux comptent peu d'adhérents sur les réseaux sociaux. En conséquence, le nombre d'adresses actives sur le réseau BAT est nettement supérieur à ces valeurs pour AdEx, AdToken et DATA (les données ne sont pas disponibles pour Steem).

Cependant, davantage de transactions par jour sont effectuées sur la blockchain de Steem. Steem dispose d'une technologie plus avancée capable de traiter des transactions plus nombreuses et plus rapides. Étant donné que BAT est construit sur le réseau Ethereum, il est difficile de s’adapter à de tels volumes. L’ensemble du réseau Ethereum sert 554,180 transactions par jour au moment. Cela met en évidence l’inconvénient de BAT par rapport à Steem, mais si nous parlons de ses concurrents directs tels que AdEx, AdToken, DATA, ces projets n’ont presque aucun utilisateur actif, ce qui signifie qu’il n’existe pratiquement aucune transaction sur leurs réseaux.

En général, l’écosystème BAT se développe rapidement, compte des utilisateurs actifs et une large communauté. Le projet BAT a plus de chances d’être adopté mondialement comme plate-forme de publicité numérique que ses concurrents.


Economie de jeton d'attention de base

BAT est un jeton ERC20 construit au dessus d'Ethereum. Le jeton est utilisé comme unité d'échange dans une plate-forme de publicité numérique décentralisée, open source et efficace basée sur une blockchain.

Récompense – dès que la plate-forme BAT sera entièrement développée, les éditeurs commenceront à recevoir 70% des revenus publicitaires, les utilisateurs – 15% pour l'attention accordée à la visualisation des annonces, et Brave recevront les 15% restants.

Honoraires – les frais de transaction encouragent les mineurs du réseau Ethereum à exploiter et à confirmer les transactions correspondantes. La taille des frais de transaction dépend du réseau Ethereum et les frais sont payés en GAZ. La même situation est également observée chez les concurrents, à l'exception de Steem et de DATA: Steem n'a pas de frais de transaction; la taxe sur le gaz dans l'écosystème DATA sera similaire à celle de l'écosystème Ethereum.

Globalement, les frais de transaction dans l'écosystème BAT dépendent de la charge de travail du réseau Ethereum. Cela conduit au fait que les coûts de transaction BAT peuvent être plus chers que la valeur réelle de la transaction elle-même.

Spéculation – La BAT est échangée sur de nombreux produits populaires crypto-échanges.

Paiement – pour stimuler le développement de l'écosystème BAT, l'équipe a l'intention de fournir de nombreuses applications du jeton. Dans ce cas, l'utilisateur aura plus de choix quant à l'utilisation des jetons. En premier lieu, BAT encouragera les éditeurs à placer des annonces et les utilisateurs à l'attention de l'utilisateur, puis l'équipe étendra la portée de l'utilisation des jetons. Autrement dit, les utilisateurs pourront non seulement recevoir des récompenses pour leur attention et donner des jetons aux éditeurs, mais également recevoir d'autres services:

– Abonnements au contenu Premium.

– Un contenu de haute qualité (vidéo ou audio sur une chaîne de divertissement, actualités) peut également être proposé aux utilisateurs.

– Les commentaires peuvent être classés à l'aide de jetons BAT.

– Les MTD peuvent être utilisées dans l'écosystème Brave pour acheter des biens numériques tels que des photos haute résolution, des services de données ou des applications pour éditeur, nécessaires uniquement une fois pour toutes.

Dans l'ensemble, les services BAT vont au-delà des frontières de la plate-forme de publicité numérique et, par conséquent, attireront plus d'utilisateurs.

L’équipe BAT a organisé la vente de jetons le 31 mai 2017 et a collecté 156 250 ETH (~ 35 millions de dollars) en moins de 30 secondes. Le projet BAT a également reçu 7 millions de dollars supplémentaires de diverses sociétés de capital-risque (Digital Currency Group, Pantera Capital, etc.). La distribution des jetons se présente comme suit:

– Jetons pour la vente de jetons: 1 milliard.

– Pool de croissance des utilisateurs: 300 millions.

– Pool de développement BAT: 200 millions.

Le projet BAT a alloué 20% de l'ensemble de ses jetons pour encourager et stimuler le développement de la plateforme, ce qui montre l'intérêt de l'équipe pour le lancement réussi du projet. Globalement, le pool de croissance des utilisateurs est utilisé pour inciter les utilisateurs à utiliser la plate-forme.

Lors de l'installation du navigateur Brave, l'utilisateur reçoit 35 BAT, qui ne peuvent être utilisées que dans l'écosystème BAT. Si ces jetons ne sont pas utilisés dans un délai de 6 mois, ils seront renvoyés au pool de croissance des utilisateurs et pourraient être accumulés par un autre nouvel utilisateur. Les utilisateurs existants peuvent également recevoir des jetons de ce pool s'ils mettent à jour l'application ou vérifient le numéro de téléphone. Après avoir utilisé tous les jetons du pool, l'équipe n'a pas l'intention d'en émettre de nouveaux.

L'équipe a l'intention d'utiliser toutes les autres ressources financières pour le développement, le marketing, les opérations et autres dépenses:

Développement BAT – 58% – pour développer la technologie de navigateur Brave existante.

Contingence – 7% – pour les coûts imprévus.

Commercialisation – 12% – élargir la notoriété et l'adoption du navigateur Brave et de la solution BAT auprès du public cible, afin de développer la communauté BAT.

Les entrepreneurs – 13% – à des fournisseurs tiers à des fins de marketing, de relations publiques, d'ingénierie et autres.

Administration – 10% – pour couvrir les frais juridiques, de sécurité, de comptabilité et autres frais administratifs.

Il est également nécessaire de noter que BAT a émis un nombre fixe de jetons, c’est-à-dire que le projet repose sur un modèle déflationniste de l’économie. Cela suggère qu'avec l'expansion de la communauté du projet, la valeur de son jeton va s'apprécier. Toutefois, les modèles déflationnistes ayant également été mis en œuvre par les concurrents, de ce point de vue, BAT ne dispose d'aucun avantage concurrentiel par rapport à ses concurrents.


Comparaison d'approvisionnement

Comparaison de l'offre BAT

D'une part, le projet BAT repose sur un modèle économique théorique similaire à celui de ses concurrents. En d'autres termes, le jeton BAT est ERC-20 et dépend donc du réseau Ethereum ainsi que de certains de ses concurrents. De plus, son modèle déflationniste n’est pas une caractéristique distinctive. D'autre part, l'économie des jetons est conçue de manière à stimuler la participation de tous les utilisateurs à l'écosystème, ce qui est essentiel pour son adoption sur un marché à double face.


Équipe dirigeante

Brendan Eich – est le fondateur et PDG de Brave Software. Il est un créateur de JavaScript et le co-fondateur de Mozilla et de Firefox. Brendan possède une solide expérience dans le développement de navigateurs et compte plus de 20 ans d'expérience en génie logiciel. De plus, il est diplômé de l'Université de l'Illinois à Urbana-Champaign avec une maîtrise en informatique.

Brian Bondy – est le cofondateur et le directeur technique de Brave Software. Il est diplômé de l'Université de Waterloo avec un baccalauréat en sciences informatiques. Brian travaille comme ingénieur en logiciel depuis plus de 20 ans. Il a fondé VisionWorks Solutions en janvier 2010 et y a travaillé jusqu'en décembre 2010. La société a développé un logiciel de sauvegarde vendu dans le monde entier. Brian a travaillé pour des sociétés telles que Khan Academy, Mozilla Corporation, KineticD et bien d'autres.

Holi Bohren – est le directeur financier de Brave Software. Elle est titulaire d'un baccalauréat en économie de l'Université du Michigan et d'un MBA en finance du Massachusetts Institute of Technology. Elle a d'abord travaillé comme consultante financière pendant environ 5 ans, après quoi elle a occupé le poste de CFO depuis 2002. Holi a travaillé pour des sociétés telles que BiteSize Networks, Teachscape et travaille actuellement en tant que CFO chez Armanino LLP et Venture Backed. Entreprises de technologie. En résumé, Holi a plus de 20 ans d'expérience financière.

David Temkin – est chef de produit chez Brave Software. Il est diplômé de la Brown University avec un baccalauréat en sciences informatiques. David Temkin est un leader du développement de produits qui a conçu de nombreux produits utilisés par des millions de personnes: Cola, AOL, Apple, [email protected], etc. En outre, il a cofondé Cola, un nouveau type de plate-forme de messagerie mobile qui améliore la messagerie de groupe via des applications interactives.

Brendan Eich et Brian Bondy ont fondé Brave Software Inc. le 28 mai 2015. Et le 20 janvier 2016, la société a lancé la première version du navigateur Brave. Au début, les utilisateurs utilisaient BTC dans le navigateur Brave, mais après la réalisation de l’OIC, l’équipe a développé son propre jeton sur Ethereum.

Une équipe importante de plus de 70 personnes travaille sur le projet BAT. L'équipe comprend notamment des logiciels expérimentés, l'assurance qualité, l'apprentissage automatique, des ingénieurs en sécurité, etc. Outre un personnel technique fort, l'équipe compte des employés qui travaillent au marketing, au développement de produits et à la communication avec la communauté.

De plus, afin d’accroître leur responsabilité et leur transparence, l’équipe publie toujours toutes ses mises à jour et réalisations sur Internet. blogs et GitHub.

Il est important de mentionner que deux professeurs travailler avec l'équipe BAT: Ben Livshits et Hamed Haddadi. Cela ne fait que renforcer l’équipe de projet et la crédibilité de son travail.

Ben Livshits – est un scientifique en chef chez Brave Software. Il a un doctorat de la Stanford University in CS, a travaillé comme chercheur principal chez Microsoft et comme professeur à l’Université de Washington et à l’Imperial College London. Actuellement, Ben est chercheur au centre UCL pour les technologies Blockchain.

Hamed Haddadi – est professeur invité à Brave Software. Il est diplômé de la London Business School avec MBA et détient un doctorat. en réseaux informatiques et télécommunications de l'University College London. Il possède une vaste expérience des systèmes centrés sur l'utilisateur, de l'IdO, de l'apprentissage automatique, de la confidentialité et des interactions entre données humaines. Il a travaillé pour de nombreuses universités telles que l'Université Queen Mary de Londres, l'Université de Cambridge, le Royal Veterinary College, etc. Actuellement, Hamed est maître de conférences (professeur associé) à l'Imperial College London.

L’équipe chargée des BAT n’inclut pas de personnel juridique; toutefois, elle est dirigée par le conseil juridique du cabinet d’avocats international Perkins-Coie. Ce partenariat indique que l’équipe prend les questions juridiques au sérieux.

Cette équipe a réuni des employés très expérimentés et intelligents, dotés de l’expérience nécessaire pour faire évoluer le projet. Leur expérience correspond à leurs ambitions et ils parlent ouvertement de leurs projets et de leurs réalisations. La composition de l'équipe est conçue de manière à permettre de travailler efficacement sur les composants techniques, marketing, financiers et autres du projet. De plus, l’équipe a actuellement l’intention de élargir son équipe encore plus.


Deuxième partie: le cas de la technologie

Technologie sous-jacente

BAT est un réseau publicitaire décentralisé fonctionnant sur le réseau Ethereum. Ce projet est unique sur le plan technologique en termes de blockchain, car il s’agit du seul projet à avoir construit une plateforme publicitaire numérique décentralisée dans son propre navigateur.

BAT a les mêmes perspectives d'évolutivité de la plate-forme que ses concurrentes, à l'exception du projet DATA, qui est technologiquement plus fort. Néanmoins, l’équipe BAT travaille activement au développement de son produit, comme le montre l’activité GitHub, ce qui montre la confiance de l’équipe pour l’avenir de leur plate-forme.

La technologie du projet BAT est représentée par trois composants principaux: le navigateur Brave, le jeton BAT et les métriques d’attention de base (BAM).

Courageux – est un navigateur rapide, à code source ouvert et axé sur la confidentialité, qui bloque les annonces et les trackers. Cela permet d'augmenter la vitesse du navigateur. En conséquence, Brave charge des pages Web 2-8 fois plus rapide que Chrome / Safari sur le téléphone et deux fois plus rapide que Chrome sur le bureau. Cela fait du navigateur Brave l’un des plus rapides de ses concurrents. Il contient également un système de grand livre qui mesure anonymement l'attention des utilisateurs afin de récompenser correctement les éditeurs.


Annonces bloquées et comparaison de la vitesse

Annonces bloquées et comparaison de la vitesse

Le jeton est basé sur les contrats intelligents Ethereum qui permettent aux utilisateurs d'effectuer des micropaiements à l'aide de BAT dans le Brave Ledger. Son fonctionnement repose sur l'interaction de trois acteurs de l'écosystème: annonceur, utilisateur et éditeur.

Le flux de valeur du jeton d'attention de base représenté ci-dessous montre le flux conceptuel du jeton BAT à travers tous les participants de la plate-forme.


Flux de valeur des MTD

Flux de valeur des MTD

Tout d'abord, l'annonceur envoie des annonces et des jetons dans un état verrouillé (Xa) aux utilisateurs. Si les utilisateurs regardent les annonces, le flux de paiement se déverrouille. Les utilisateurs sont récompensés pour avoir visionné les annonces avec BAT (Xu) et peuvent donner une partie de leurs jetons à des éditeurs (Xu). Brave reçoit également une part de jetons et un reste est envoyé à l'éditeur (Xp). En outre, les utilisateurs peuvent acheter des services supplémentaires tels que du contenu premium (X).

L'intégration du navigateur Brave et de Basic Attention Token rend leur technologie unique sur le marché de la publicité numérique.

Le navigateur contient une page spéciale sur laquelle un utilisateur peut afficher le solde et une liste des éditeurs auxquels l'utilisateur est disposé à faire don de jetons. L'interface utilisateur est très simple et pratique pour le moment et il est fort probable que le profil de l'utilisateur sera plus fonctionnel à l'avenir.

Puisqu'il est possible de surveiller le comportement des utilisateurs sur des pages Web, l'équipe BAT a décidé de créer un modèle qui récompenserait les utilisateurs en fonction de leur attention. En d'autres termes, le montant de la récompense dépend du temps pendant lequel l'utilisateur passe en revue une publicité et du nombre de pixels affichés par l'utilisateur proportionnellement au contenu concerné. Les modèles de coût par action anonymes seront améliorés à mesure que le système se développe. Il convient également de mentionner que toutes les informations sur les utilisateurs restent sur leurs appareils.


Solde du portefeuille et liste des éditeurs

Solde du portefeuille et liste des éditeurs

Pour mesurer avec précision l'attention de l'utilisateur, plusieurs mesures ont été développées.

L'une de ces métriques correspond à 5 vues complètes du contenu publicitaire dans la fenêtre active pendant au moins 5 secondes. Une autre métrique est “Partition concave”:“… Une partition qui récompense un éditeur pour une fonction seuillée et bornée du temps passé avec la page ouverte et active ”.

La représentation graphique de cette métrique est illustrée ci-dessous, où l'on peut constater que la relation entre le score métrique et le temps a la caractéristique d'un rendement de rendement décroissant. C'est-à-dire que pendant les premières secondes qui suivent l'affichage du contenu, l'utilisateur obtient un point, pour 30 secondes – 2 points, pour 60 secondes – 3 points et pour 12 minutes – 7 points.


Score métrique du jeton d'attention de base au fil du temps

Score métrique de l'attention au fil du temps

L’équipe BAT a l’intention de construire une plate-forme où les utilisateurs seront récompensés pour leur attention (mise en œuvre en 2019), tandis que les utilisateurs des plateformes de ses concurrents peuvent être récompensés pour leurs clics ou en fonction de leur réputation.

Le système BAM est plus performant que de simples récompenses pour les clics. Cependant, il est difficile de supposer que le modèle BAT est meilleur qu'un modèle basé sur la réputation ou non. Cela se verra après le lancement complet de la plateforme. Il existe un risque que les utilisateurs créent de nombreux portefeuilles et affichent les annonces uniquement dans le but de gagner plus de jetons. Cela rend le modèle BAT un peu vulnérable par rapport au modèle basé sur la réputation.

Pour protéger la confidentialité des utilisateurs, le système de grand livre Brave utilise l'algorithme ANONIZE. Cela permet au navigateur Brave de collecter anonymement les données des utilisateurs et aux utilisateurs Brave d'effectuer des transactions anonymes. Cet algorithme utilise la preuve à zéro connaissance qui prouve qu'un énoncé mathématique est vrai sans rien savoir d'autre à son sujet. Voyons comment l’algorithme est implémenté dans les enquêtes.

– 1ère étape: a Utilisateur registres et il est attribué un Jeton d'utilisateur principal. Toutes les informations ne restent que sur son appareil.

– 2ème étape: le Sondage est assigné avec une paire de clés de signature: Identifiant d'enquête et Clé publique avec identifiant qui est autorisé à participer à l'enquête.

– 3ème étape: Identifiant d'utilisateur génère un Jeton unique avec Identifiant d'enquête et Clé publique soumettre une réponse – cela représente un problème de connaissance zéro non interactif.

Cela garantit que seul un utilisateur autorisé peut remplir le sondage une fois, tout en restant anonyme.


Algorithme ANONIZE simplifié

Algorithme Anonize simplifié

L'utilisation de technologies qui rendent les transactions anonymes dans l'écosystème BAT le distingue de ses concurrents, ce qui confère à BAT un avantage – et constitue une caractéristique attrayante pour les utilisateurs.

Une caractéristique importante de tout projet est son évolutivité.

BAT, ainsi que AdEx et AdToken, utilisent le protocole de consensus PoW et les projets sont construits sur le réseau Ethereum. Par conséquent, ils peuvent traiter le même nombre de transactions par seconde.

La technologie de graphène de Steem lui permet de traiter environ 10 000 tps et de confirmer les transactions presque instantanément par rapport à la BAT. Un autre concurrent direct, DATA, est construit sur le réseau Tendermint et utilise l'algorithme de consensus BFT, qui permet de traiter environ 200 tps de confirmation des transactions en quelques secondes.

En termes d'évolutivité, BAT est inférieure à certains de ses concurrents, ce qui peut avoir une incidence défavorable sur l'adoption à long terme du projet. Pour le moment, BAT sert environ 5,5 millions utilisateurs actifs tous les mois, mais avec l’extension future de la clientèle, des problèmes d’évolutivité peuvent se poser.

Comparaison d'évolutivité

Evolutivité des BAT

L’équipe travaille au développement du produit, comme le montre l’activité sur le GitHub. L'équipe a deux pages sur GitHub: le premier contient 137 référentiels, et le deuxième – 45.

Cependant, ses Activité GitHub est moyen par rapport aux autres projets de blockchain.

Activité d'attaque de base GitHub


Feuille de route

La feuille de route BAT est très détaillée et transparente. L’équipe travaille constamment à la mise à jour, informe régulièrement la communauté des mises à jour existantes et travaille au développement de son produit, comme le montre l’activité sur GitHub.

La première feuille de route a été publié le 23 mars 2017 et indiquait la voie initiale de développement du projet en général.


Pré-1.0 BAT: Brave possède déjà un système de grand livre anonyme permettant de faire des dons et des paiements aux éditeurs en fonction de l’attention des utilisateurs. Le coffre-fort utilisant l'algorithme ANONIZE pour garantir la confidentialité des clients est un élément important de l'écosystème BAT déjà en place et déployé dans Brave. Brave mesure déjà l’attention des utilisateurs sur le navigateur et distribue des dons aux éditeurs utilisant ce système.

1.0 BAT: Portefeuille BAT intégré au navigateur Brave. Vérification et transactions à traiter par le service interne de Brave Zero Knowledge Proof (ZKP) système de grand livre pour protéger l’anonymat des utilisateurs individuels vis-à-vis des annonceurs, des éditeurs et des tiers. L'inventaire des annonces sera valorisé et les transactions seront calculées à partir des données métriques de l'attention de base (BAM) déclarées.

Au-delà de 1,0 BAT: Faites en sorte que le processus de transfert et de vérification soit entièrement distribué sur Ethereum en utilisant un schéma de canaux d'état avec un protocole de preuve de connaissances nul pour assurer la confidentialité des utilisateurs. Ajoutez d'autres mesures BAM en fonction des commentaires des annonceurs. Cela permettra une confidentialité totale des utilisateurs ainsi qu'une piste d'audit décentralisée pour les annonceurs, les utilisateurs et les éditeurs, afin de garantir qu'ils reçoivent les paiements corrects pour la publicité diffusée via le réseau BAT.

La première partie de cette feuille de route met en évidence trois composantes principales: les mécanismes de paiement, l'algorithme ANONIZE et les métriques de mesure de l'attention des utilisateurs. Ces composants ont déjà été mis en œuvre bien avant la rédaction de la première feuille de route.

Ensuite, après avoir procédé à la vente de jetons le 31 mai 2017, l'équipe a publié une feuille de route mise à jour contenant les deuxième et troisième parties («1.0 BAT» et «Au-delà de 1.0 BAT») de la première feuille de route. La deuxième feuille de route a été publié le 17 juin 2017 et était très détaillé. L’équipe a travaillé d'arrache-pied pour mener à bien toutes les tâches, ce qui montre le projet BAT sous un jour positif.


BAT Mercury (été 2017)

– Portefeuille BAT intégré à Brave.

– Convertissez Brave Payments de Bitcoin en BAT.

– Extension de la synchronisation des clés secrètes de Brave pour inclure le grand livre et le portefeuille Brave.

– Compiler les données du tableau de bord côté demande dans la publicité BAT et le catalogue d'offres téléchargé et mis à jour sur l'appareil; annonces / offres effacées et factices avec un revenu subventionné par la micro-BAT.

– Develop the on-device machine learning models that privately match catalogued ads and place them in user-private slots based on user intent signals, from search queries (you own your query log, Google does not) to surfing, to researching, to purchasing.

– Design research and engineering development of user-private ad slot form factors.

– Measure ad engagement and user satisfaction via Basic Attention Metric (BAM) system.

– Extend the Brave Ledger ANONIZE ZKP-based proof protocol (Zero Knowledge Proof) to convey ad attributions and confirmations as well as transactions.


BAT Gemini (fall 2017/winter 2018)

– KYC (humint + machine learning), rate, and flow control for anti-fraud.

– User Growth Pool (UGP) grants to users who opt into the new model.

– Further machine learning development and optimization.

– Further demand-side dashboard to BAT ad/offer catalog work.

– Ledger- and Ethereum-attested dashboard analytics for early publishers interested in BAT indirect ad partnership trials.

– User-private ad trials with select agency and other demand-side / lead-gen partners.

– One premier publisher partner to co-develop publisher-provided inventory system.

– Revenue as soon as system performs as well as or better than status quo ad-tech.


BAT Apollo (rest of 2018)

– Real ad revenue that scales with user growth; further UGP grants & growth hacks.

– Donation flow fee revenue, smaller but scaled as far as possible via incentives to users who get BAT revenue from ads and want to give back to their pinned and top sites.

– Major work to move from Brave Ledger confirmation and revenue flows to entirely decentralized on Ethereum flows using a state channel with ZKP for anonymity.

– Evolved BAM options based on premium attention models — price discovery at high end Aggregated, large-anonymity-set reports and forecasts on the Ethereum blockchain, with competitive demand (advertiser) and supply (publisher) dashboards for performance measurement, optimization and sales planning.

– BAT integration into other apps based on open source & specs for greater ad buying leverage and publisher onboarding.


BAT Mercury components were launched on October 12, 2017 in version 0.19 of the Brave browser. The team completed this part of the roadmap one month late because they wanted to ensure the high standards their users deserve.

The BAT team also published the information about BAT achievements in 2017 and goals for 2018 in their blog on January 12, 2018, which indicated that the most of BAT Gemini goals were achieved as well. The next major update was published on April 27, 2018: Brave Partners with YouTube Stars Bart Baker and Philip DeFranco, which testifies to the rapid growth of the user base, publishers and partners.

The latest roadmap was published on GitHub, which covers all the important milestones of the project from December 2017 to the current moment.

Also, the team posted Brave Ads Roadmap, according to which user ads et publisher-integrated ads will be implemented in 2019. That is, users, publishers, and the Brave browser will receive their share of the advertiser’s payment. The implementation of this feature can be the main catalyst for the subsequent development of the project.

Overall, the BAT team does everything to show its transparency and provides an opportunity for the participants of the BAT ecosystem to track the BAT activity, which has a positive effect on their adoption in the future.


Part Three: The Investment Case

BAT Token Performance

BAT token is in the top-34 coins by market capitalization and it is in the top-44 coins by trading volume (24H).

The price dynamics of the BAT token are represented in the graph below, where it can be seen that after ICO was conducted in May 2017, the price of the token reached its first maximum as early as June 4, 2017 (~$0.344).

After that, there is price fluctuation until December 2017, after which the price rises sharply under the influence of the entire market and reaches its ATH in January 2018 (~$0.972).

Then, throughout 2018, the price of the BAT token reached three more peaks, two of which were in May and June under the influence of the market, and the last peak occurred in November due to the fact that Coinbase announced the listing of BAT token.

In general the prices fall under the influence of the entire market, but the BAT price falls more slowly than its competitors. Since the January ATH, the price of BAT has dropped by 87%, while the prices of tokens of all its rivals have fallen by more than 96%.

Overall, the price change of the BAT token is explained by the dynamics of the entire market. However, there are also fundamental reasons for the rise and fall in price, which was observed, for instance, in November of 2018.


Price Comparison

BAT price comparisonBAT / AdEx / adToken / DATA / Steem Price Comparison

The main currencies pairs with which BAT is traded are BTC (65.6%), USDC (12.6%), KRW (12.4%), ETH (6.81%), and BNB (1.60%).

This may indicate that the channel for buying BAT directly for fiat is still weak. Users have to buy BTC or ETH first, and then change it to BAT. The pair of BAT/BNB is also popular because most of the trading is carried out on the Binance exchange (57.2% of all trading volume), which encourages BAT/BNB trading.

The pair of BAT/KRW is traded on the Upbit exchange (25.9% of all trading volume). The BAT token is traded as well on the Bittrex exchange (14.3%).

The presence of BAT tokens on such three crypto-exchanges indicates its high liquidity

BAT VolumeVolume Comparison

The trading volume of BAT token and its competitors is represented in the chart below, where periodic fluctuations are traced. The trading volume of tokens fall when the entire market falls, and grows when the market rises. The last three months, the trading volume has fallen, which indicates their dependence on the behavior of top cryptocurrencies.


Trading Volume Comparison

Basic Attention Token volume comparisonBAT volume comparison

Puisque 30-day volatility values are not available to competitors of BAT, Ethereum and Tron were chosen for the comparison by the same logic mentioned before. As seen in the figure below the BAT price is more volatile than ETH and TRX prices. Overall, the dynamics of 30-day volatility values of all projects are the same. That is, BAT, ETH, TRX follows the entire market.


30-Day Volatility

30-Day Volatility



Traduction de l’article de The Analyst Team : Article Original

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