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Rendement agricole sur DeFi: Guide du débutant pour gagner de l'intérêt sur votre crypto

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Rendement agricole sur DeFi: Guide du débutant pour gagner de l'intérêt sur votre crypto

Points clés à retenir

  • L'agriculture de rendement est le processus permettant de générer un retour sur investissement en le mettant à profit.
  • Les marchés monétaires offrent le moyen le plus simple de gagner des rendements fiables sur votre crypto
  • Les pools de liquidité ont de meilleurs rendements que les marchés monétaires, mais il existe un risque de marché supplémentaire
  • Les programmes d'incitation peuvent adoucir l'accord, donnant aux agriculteurs de rendement une récompense supplémentaire

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Intéressé par l'agriculture de rendement mais ne savez pas par où commencer? Voici un aperçu des principaux protocoles DeFi et comment commencer.

Qu'est-ce que l'agriculture de rendement?

Le mot à la mode le plus populaire de la cryptographie aujourd'hui est «l'agriculture de rendement», qui permet aux gens de gagner un intérêt fixe ou variable en investissant la cryptographie dans un marché DeFi. Investir dans L'ETH n'est pas une agriculture de rendement; prêt ETH sur Aave pour un retour au-delà de l'appréciation du prix des ETH, c'est la culture du rendement.

En tant que nouvelle tendance en matière de cryptographie, les investisseurs de l'espace doivent comprendre de quoi il s'agit et comment cela fonctionne.

Mais avant de détailler les détails, il est important de noter qu’étant donné le degré de concurrence entre les investisseurs et prix du gaz élevés, l'agriculture de rendement n'est rentable que si vous êtes prêt à mettre une somme d'argent importante au travail. L'agriculture de rendement avec 100-1 000 $ en crypto entraînera une perte nette. Si vous bricolez de petites quantités pour comprendre comment tout cela fonctionne, c'est bien, mais la stratégie n'est pas rentable.

Comment et où cultiver les rendements DeFi

Marchés monétaires: composé et Aave

Composé et Aave sont les principaux protocoles de prêt et d'emprunt de DeFi. Les deux représentent ensemble 1,1 milliard de dollars de prêts et 390 millions de dollars d'emprunts.

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La source: Composé

Prêter du capital sur un marché monétaire est le moyen le plus simple d'obtenir un rendement en DeFi. Déposez un stablecoin à l'un des deux et commencez à gagner des retours immédiatement.

Aave a généralement de meilleurs taux que Compound, car il offre aux emprunteurs la possibilité de choisir un taux stable d'intérêt plutôt qu'un taux variable. Le taux stable a tendance à être plus élevé pour les emprunteurs que le taux variable, ce qui augmente le rendement marginal pour les prêteurs.

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Statistiques du protocole Aave, via AaveWatch

Cependant, Compound a introduit un nouvelle incitation pour les utilisateurs grâce à l'émission de son jeton natif COMP. Quiconque prête ou emprunte sur Compound gagne un certain montant de COMP. 2,880 COMP sont délivrés aux utilisateurs de Compound par jour. À 250 $ par COMP au moment de la presse, cela se traduit par 720 000 $ en récompenses supplémentaires par jour.

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Protection contre les risques financiers

Les marchés monétaires DeFi recourent à une sur-garantie, ce qui signifie qu'un emprunteur doit déposer des actifs d'une valeur supérieure à leur prêt. Lorsque le ratio de garantie (valeur de la garantie / valeur du prêt) tombe en dessous d'un certain seuil, la garantie est liquidée et remboursée aux prêteurs.

Cette configuration est optimale pour les spéculateurs financiers qui souhaitent obtenir un effet de levier. Mais cela garantit également que les prêteurs ne perdent pas d'argent lorsque les emprunteurs font défaut. Contrat intelligent hacks représentent toujours un risque important, mais Aave et Compound ont jusqu'à présent évité ce risque.

Pools de liquidité pour l'agriculture de rendement

Uniswap et Balancier sont les deux plus grands pools de liquidité de DeFi, offrant aux fournisseurs de liquidité (LP) des frais en récompense de l'ajout de leurs actifs à un pool. Les pools de liquidité sont configurés entre deux actifs dans un rapport 50-50 dans Uniswap. Balancer permet jusqu'à huit actifs dans un pool de liquidités avec des répartitions personnalisées entre les actifs.

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La plupart des pools liquides dans DeFi, via Pools.fyi

Chaque fois que quelqu'un effectue une transaction via un pool de liquidités, les LP qui ont contribué à ce pool perçoivent des frais pour aider à faciliter cela. Les pools Uniswap ont offert aux LP des rendements sains au cours de la dernière année, car les volumes de DEX ont augmenté. Cependant, l'optimisation des bénéfices exige que les investisseurs prennent également en compte la perte impermanente, qui est la perte créée en fournissant de la liquidité à un actif qui s'apprécie rapidement.

Lire la suite sur la perte impermanente dans notre guide sur l'agriculture de rendement sur Uniswap.

Les pools d'équilibrage peuvent atténuer certaines pertes non permanentes, car les pools n'ont pas besoin d'être configurés dans une allocation 50-50. Ils peuvent être configurés dans une allocation 80-20 ou 90-10 pour minimiser, mais pas éliminer complètement, les pertes impermanentes. De plus, les utilisateurs peuvent gagner Jeton de gouvernance de Balancer, BAL, en fournissant des liquidités sur un pool d’équilibreurs.

Il existe un autre type de pool de liquidités qui élimine les pertes impermanentes. Finance de courbe facilite les échanges entre les actifs arrimés à la même valeur. Par exemple, il existe un pool de courbes avec USDC, USDT, DAI et sUSD: toutes les pièces stables indexées en USD. Il existe également un pool de liquidités avec sBTC, RenBTC et wBTC: tous liés au prix du BTC.

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Retours pour fournir de la liquidité sur Courbe

Étant donné que tous les actifs valent le même montant, il n'y a pas de perte permanente. Cependant, les volumes de négociation seront toujours inférieurs aux pools de liquidité à usage général comme Uniswap et Balancer.

Cred - composé sans complexité

Ironiquement, les rendements des LP Curve Finance fusée au cours de la dernière semaine, le récit de l'agriculture de rendement ayant entraîné une demande excessive pour les échanges de stablecoin à stablecoin. Conclusion: Curve Finance élimine les pertes impermanentes, mais Uniswap et Balancer entraînent une collecte de frais plus élevée.

Mention spéciale: programmes d'incitation

L'exemple, comme mentionné précédemment de Compound présentant COMP comme une incitation pour les gens à utiliser le protocole, est tout droit sorti du livre de jeu Synthetix.

En tant que système d’incitations original, Synthetix a d’abord introduit un pool sETH-ETH qui offre aux LP une incitation supplémentaire de récompenses SNX. Bien que ce pool ait été déprécié, il s'est étendu à d'autres pools de liquidités. Synthetix dispose actuellement de deux incitatifs de liquidité substantiels: un pool sBTC et un pool sUSD sur Curve qui donnent aux LP une récompense supplémentaire dans SNX.

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Récompenses SNX pour la fourniture de liquidité sur d'autres protocoles, via Mintr

Sur les traces de Synthetix, Ampleforth lancé "Geyser", qui récompense les LPs du pool AMPL-WETH d'Uniswap avec une récompense supplémentaire dans AMPL.

Profiter de ces incitations peut être incroyablement lucratif. Mais les investisseurs doivent s'assurer qu'ils ne gagnent pas un jeton raté. Personne ne veut participer à un programme d'incitation qui les récompense dans Jetons BitConnect.

Choisir une ferme appropriée

Pour les légèrement averses au risque qui veulent simplement gagner un rendement sur leurs pièces stables, les marchés monétaires ou fournir des liquidités sur Curve Finance, c'est la meilleure option pour les intérêts à faible risque. Pour ceux qui détiennent d'importants actifs de crypto-monnaie et souhaitent les utiliser à des fins productives, les pools de liquidités comme Uniswap ou Balancer sont un bon choix. Les incitations supplémentaires ne sont que la cerise sur le gâteau.

Cela dit, la ferme de rendement parfait pour chaque individu varie en fonction du capital dont ils disposent, de leur horizon d'investissement et de leur niveau de risque souhaité.

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Traduction de l’article de Ashwath Balakrishnan :
Article Original

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