Tour 2: la proposition du FNB VanEck-SolidX Bitcoin est soumise à nouveau par Cboe

Jeudi 31 janvier, Cboe a de nouveau soumis la proposition de modification des règles du FNB VanEck-SolidX Bitcoin (qui avait été temporairement suspendue). retiré le 23 janvier). Dans cet article, nous examinons de plus près ce que cela signifie.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé le 23 janvier que le Cboe BZX Exchange ("BZX"), qui allait devenir le marché qui inscrirait le FNB VanEck-SolidX Bitcoin s'il était approuvé, avait retiré le changement de règle proposé. . La SEC remarquer a déclaré que BZX avait retiré la "proposition de modification du règlement relative à l'inscription et à la négociation des actions de SolidX Bitcoin émises par le gouvernement". VanEck SolidX Bitcoin Trust"et que cette proposition (SR-CboeBZX-2018-040) avait été retirée mardi 22 janvier. Si Cboe n'avait pas retiré sa proposition, la SEC aurait dû prendre une décision finale au plus tard le 27 février.

Voici comment Gabor Gurbacs, stratège / directeur des actifs numériques chez VanEck / MVIS, a annoncé la nouvelle sur Twitter:

Le dépôt Bitcoin ETF a été temporairement retiré. Nous travaillons activement avec les régulateurs et les principaux acteurs du marché afin de mettre en place les structures de marché appropriées pour un FNB Bitcoin et les actifs numériques en général. Vous tiendra au courant. pic.twitter.com/o9yiN47ZKe

– Gabor Gurbacs (@gaborgurbacs) 23 janvier 2019

Le même jour, le fondateur et PDG de VanEck, Jan van Eck, s'est entretenu sur CNBC le jour même pour expliquer la raison du retrait de leur proposition Bitcoin ETF. Voici ce qu'il a déclaré lors de cet entretien:

Techniquement, la SEC est touchée par l’arrêt. Nous avons donc engagé un débat avec la SEC sur les problèmes liés au Bitcoin – garde, manipulations de marché, prix – et il fallait que cela cesse, et au lieu d'essayer de passer à côté de quelque chose, nous avons simplement retiré la demande, et nous avons sera ré-archivé et ré-engagé dans les discussions lorsque la SEC repartira. "

La "fermeture" dont il parlait était, bien sûr, la fermeture du gouvernement américain qui avait commencé le 22 décembre 2018.

Peu de temps après cette annonce du 23 janvier, l'avocat américain Jake Chervinsky, très respecté dans la communauté cryptographique pour ses excellents commentaires sur l'impact des lois américaines sur les valeurs mobilières sur les sociétés qui gèrent des cryptoassets, a expliqué à Twitter ce qui s'était passé.

CBOE a retiré la proposition de l'ETF VanEck / SolidX Bitcoin (https://t.co/812Ym7U7Hh).

Ils n'ont pas encore donné de raison, mais le retrait implique qu'ils s'attendaient à un déni et ne souhaitaient pas une autre ordonnance de la SEC créant un mauvais précédent pour l'avenir.

Il n'y aura pas d'ETF Bitcoin au T1 2019.

– Jake Chervinsky (@jchervinsky) 23 janvier 2019

Chervinsky a également expliqué ce qui se passerait si cette proposition était déposée de nouveau:

S'ils déposent à nouveau (et je suis sûr qu'ils le feront), l'horloge reprendra: la SEC devra prendre une décision finale 240 jours après la publication de la proposition de l'ETF dans le Federal Register. En cours de route, ils peuvent retarder trois fois leurs délais intermédiaires (à 45, 90 et 180 jours).

– Jake Chervinsky (@jchervinsky) 23 janvier 2019

Eh bien, heureusement, l’arrêt du gouvernement américain terminé le 25 janvier, 35 jours après le début des travaux.

Et maintenant, Cboe, VanEck et SolidX sont de retour pour le deuxième tour. Voici le tweet envoyé par Gurbacs à 18h44 UTC le 31 janvier:

Le changement de règles proposé par le VanEck SolidX Bitcoin ETF a été soumis par CBOE. Dur labeur de toutes les équipes impliquées. Document public: https://t.co/X25lOPjiFS pic.twitter.com/C9FP4adDE8

– Gabor Gurbacs (@gaborgurbacs) 31 janvier 2019

Si nous regardons le lien vers le classement de règle Dans le tweet de Gurbacs, nous apprenons utilement que l'avocat général adjoint de Cboe, Kyle Murray, a déposé la proposition de modification des règles SR-2019-004 le 30 janvier. Voici la description abrégée de la proposition:

"La Bourse propose un changement de règle pour répertorier et négocier les actions de SolidX Bitcoin Actions émises par VanEck SolidX Bitcoin Trust, conformément à la règle 14.11 (e) (4) de BZX," Actions de fiducie basées sur des matières premières "."

Ce que Cboe, VanEck et SolidX ont fait est plutôt intelligent. Même si la fermeture du gouvernement américain n’avait pas eu lieu, étant donné l’attitude du président de la SEC, Jay Clayton, vis-à-vis des marchés du Bitcoin, leur proposition sur le Bitcoin ETF aurait probablement été désapprouvée. En retirant leur proposition et en la soumettant à nouveau maintenant, une fois qu'elle sera publiée dans le Federal Register, la SEC disposera de 240 jours supplémentaires (maximum) pour prendre une décision, ce qui signifie que cette proposition de Bitcoin ETF aura bien plus de chances d'être approuvée (bien que Ce n’est pas du tout sûr que cela soit fait) que s’ils avaient simplement attendu l’échéance du 27 février.

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