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Utiliser l’Or plutôt que le Dollar pour pricer Bitcoin (BTC) : une évidence

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Utiliser l’Or plutôt que le Dollar pour pricer Bitcoin (BTC) : une évidence

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La grande inflation monétaire que nous subissons en 2020 continue de dévaluer massivement le dollar Américain. Démarrée en Août 1971, cette tendance s’accélère fortement depuis une trentaine d’années. Il faut se rendre à l’évidence : le dollar Américain est une monnaie faible. En fixant le prix du Bitcoin en dollar Américain, vous gonflez de facto le prix du Bitcoin. Une meilleure pratique pour supprimer les effets de l’inflation consiste à pricer le Bitcoin en or comme je vais vous l’expliquer dans cet article.

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Comparer le comparable

Vous avez probablement déjà entendu au moins une fois l’expression consacrée qui explique qu’il est vain de comparer des pommes et des oranges. Cette expression a certaines variantes dans le reste du monde. En Amérique du Sud, on dit souvent qu’il ne faut jamais comparer des patates et des patates douces (rien à voir avec celle-ci).

En Europe de l’Est, cette expression s’applique à des pommes et des poires aussi. Quoi qu’il en soit, le sens profond de cette expression reste toujours le même. Dans la vie, il est inutile de comparer des choses radicalement différentes.

En appliquant cela à l’argent et au Bitcoin, de plus en plus de voix s’élèvent dans le monde du Bitcoin pour dire qu’il est contre-productif de fixer le prix du Bitcoin en dollar Américain.

Pricer le Bitcoin avec une monnaie faible comme le dollar Américain n’est pas pertinent

En effet, le dollar Américain est une monnaie faible qui ne cesse d’être dévalué depuis bientôt 50 ans. Ainsi, un pouvoir d’achat de $1,000 d’Août 1971 a perdu plus de 85% de sa valeur en 2020 pour ne représenter même pas un pouvoir d’achat de $150.

Pricer le Bitcoin en dollar Américain va donc avoir tendance à booster le prix du Bitcoin plus rapidement du fait des effets de la grande inflation monétaire que nous subissons depuis 50 ans, et qui s’accélère terriblement en 2020. Cela est une deux grandes raisons pour laquelle je vois le prix du Bitcoin capable d’atteindre le million de dollars d’ici 20 ans.

Pour rappel, le Bitcoin est la monnaie la plus dure au monde. Comparer le dollar Américain et le Bitcoin revient à comparer des pommes et des oranges. Une comparaison plus juste pour le Bitcoin peut être faite avec l’or. L’or est une réserve de valeur reconnue depuis des siècles maintenant.

Le prix d’une once d’or a explosé par rapport au dollar Américain depuis 1971

Richard Nixon a établi de facto le système monétaire et financier actuel en Août 1971. À cette époque, le cours de l’once d’or était de 35 dollars. En un peu moins de 50 ans, le prix de l’or a donc augmenté de +5,754% :

Evolution du prix de l'once d'or en dollar Américain

Le 5 Août 2020, le prix de l’once d’or a dépassé les $2,000 pour la première fois de son histoire.

Ce record historique de l’once d’or est à mettre au crédit de la faiblesse de plus en plus grande du dollar Américain. La grande inflation monétaire continue à dévaluer sans cesse la monnaie de réserve mondiale.

L’augmentation quasi infinie de la dette publique Américain fragilise tout le système monétaire et financier actuel. Mis à part la Fed, il n’y a plus grand monde qui soit intéressé pour les T-notes Américains à 10 ans. Les taux d’intérêts sont bien trop faibles, voire négatif en les ajustant avec les effets de l’inflation.

Pire encore, de plus en plus de personnes doutent des Etats-Unis et du dollar Américain.

Toutes les réserves de valeur s’apprécient par rapport au dollar Américain

Dans ces conditions, le prix de l’or ne fait qu’augmenter. Le prix de l’argent a également bondi en 2020. Tout naturellement, celui du Bitcoin a suivi le même chemin puisque le Bitcoin a vu son prix augmenter de +65% depuis le début de l’année.

La crise économique de 2020 aura au moins eu le mérité de prouver aux non-believers que le Bitcoin est là pour rester, et qu’il est surtout une formidable réserve de valeur.

L’or existe en quantité limitée sur Terre. Contrairement au Bitcoin dont on connaît la quantité maximum qui est fixée à 21 millions d’unités, on a du mal à l’évaluer pour l’or. Il est également possible de trouver de nouveaux gisements d’or ce qui rend le métal précieux moins rare que le Bitcoin.

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Néanmoins, tout comme le Bitcoin, extraire de l’or a un coût réel. Il n’est pas possible de créer de l’or à partir de rien comme cela est fait par la Fed pour le dollar Américain.

Le prix de l’once d’or est boosté par l’inflation du dollar Américain tout comme l’est le prix du Bitcoin.

Pricer le Bitcoin à partir du prix de l’once d’or est beaucoup plus pertinent

A ce titre, pricer le prix du Bitcoin en or est donc beaucoup plus pertinent, car cela permet de comparer les deux meilleures réserves de valeur à disposition en enlevant les effets de l’inflation. Bien sûr, le Bitcoin est une meilleur réserve de valeur que l’or pour différentes raisons. Le Bitcoin est surtout accessible au plus grand nombre alors que l’or reste réservé à l’élite.

Néanmoins, c’est ici que se joue la véritable comparaison pour les années à venir car les deux réserves de valeur ont de nombreux traits communs :

  • L’offre existante ne peut être augmentée.
  • Déflationnistes.
  • Décentralisées.
  • Dures à confisquer, bien que seul le Bitcoin ne puisse être réellement confisqué.
  • Un réel coût pour en produire.

Le site Buy Bitcoin Worldwide propose un graphique, mis à jour chaque semaine, de l’évolution du prix du Bitcoin par rapport à celui de l’once d’or.

Au 17 Août 2020, un Bitcoin valait donc 5.974 onces d’or :

Evolution du pricing du Bitcoin par rapport à l'once d'or depuis 2010

Comme vous pouvez le voir sur ce graphique, au plus haut du précédent Bull Run du Bitcoin en Décembre 2017, un Bitcoin représentait près de 400 onces d’or.

L’augmentation du prix de l’once d’or depuis Décembre 2017 couplé à la baisse du prix du Bitcoin a réduit ce ratio à un peu moins de 6 onces d’or pour un Bitcoin à l’heure actuelle.

Après avoir touché un plus haut historique tout proche des $2,100, le prix de l’once d’or est retombé légèrement aux alentours des $1,940. L’or se situe donc actuellement dans sa zone de prix la plus haute.

Le Bitcoin lui est encore loin de son prix record de $20K atteint en fin d’année 2017.

Conclusion

Lorsque le prochain Bull Run du Bitcoin aura réellement démarré, le prix du Bitcoin s’envolera. Voir le Bitcoin atteindre $50K en fin d’année 2021 est mon hypothèse la plus conservatrice. En étant optimiste, je tablerai même sur un Bitcoin tout proche des $100K.

A ce moment-là, le ratio Bitcoin par rapport à l’once d’or devrait s’établir entre 20 et 50.

Les mois à venir s’annoncent donc excitants pour le Bitcoin. Si nous continuerons probablement à pricer le Bitcoin en dollar Américain plutôt qu’en or au quotidien car cela est plus parlant pour une majorité de personnes, vous devez garder à l’esprit que pour plus de précisions sur la valeur réelle du Bitcoin, utiliser un pricing par rapport à l’once d’or est la meilleure solution à appliquer.

En comparant le Bitcoin à l’or, vous vous débarrasserez du biais que constitue la faiblesse du dollar Américain. Vous comparerez ainsi deux sound money, et cela sera beaucoup plus pertinent. C’est une pratique qui se développera fortement dans les années à venir.

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Et pour découvrir une devise qui associe à la fois la proposition de valeur de la crypto et la pertinence de l’investissement en or physique, c’est par ici.



Retrouver l’article original de Sylvain Saurel ici: Lien Source

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